基本面上看，26Q2基本见底，反转目前还没有明确（所以板块先涨妖股和肌肉记忆），库存周期还没见底，但这个也很快了。 但我们非常看好本轮军工持续性，海外军工资本开
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基本面上看，26Q2基本见底，反转目前还没有明确（所以板块先涨妖股和肌肉记忆），库存周期还没见底，但这个也很快了。 但我们非常看好本轮军工持续性，海外军工资本开支（最新跟踪海外军工企业订单收入比已经从2倍增长到4倍），明年叠加粮食、能源短缺和债务问题爆发，全球军工股都迎来最好的配置机会！！
投资建议： 1.大票角度上：首推【航发动力】，1000e的航发动力相较于一些半导体设备厂还是比较便宜的，虽然我们仍然面临需求的压力，但是27年基本是能见范围内传统军工的需求底部和燃气轮机等新需求启动的拐点，并且考虑到产业链链主的价格传导，我们认为长期配置价值凸显 2.海外链：首推【睿创微纳】，业绩持续超预期，而且最近8微米制程渗透率超过我们预期，明年业绩上可能由于这一点继续超大家预期。 3.其他标的我们还推荐【光智科技】、【速腾聚创】、【北化股份】、【抚顺特钢】、【中航重机】、【力鼎光电】
总体总结
主题正文
- 基本面上看，26Q2基本见底，反转目前还没有明确（所以板块先涨妖股和肌肉记忆），库存周期还没见底，但这个也很快了。
- 但我们非常看好本轮军工持续性，海外军工资本开支（最新跟踪海外军工企业订单收入比已经从2倍增长到4倍），明年叠加粮食、能源短缺和债务问题爆发，全球军工股都迎来最好的配置机会！
- 1.大票角度上：首推【航发动力】，1000e的航发动力相较于一些半导体设备厂还是比较便宜的，虽然我们仍然面临需求的压力，但是27年基本是能见范围内传统军工的需求底部和燃气轮机等新需求启动的拐点，并且考虑到产业链链主的价格传导，我们认为长期配置价值凸显
- 2.海外链：首推【睿创微纳】，业绩持续超预期，而且最近8微米制程渗透率超过我们预期，明年业绩上可能由于这一点继续超大家预期。
- 3.其他标的我们还推荐【光智科技】、【速腾聚创】、【北化股份】、【抚顺特钢】、【中航重机】、【力鼎光电】