光大交运虞楠：继续推荐嘉友国际，短期看低通车辆+口岸低库存反弹空间；中期看非洲物流通道落地效应 1、近两周甘其毛都口岸通车量大福下滑至600车/日，较高峰下降4
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光大交运虞楠：继续推荐嘉友国际，短期看低通车辆+口岸低库存反弹空间；中期看非洲物流通道落地效应
1、近两周甘其毛都口岸通车量大福下滑至600车/日，较高峰下降40%以上。同时口岸煤炭库存跌至200万吨左右，接近22年以来同期最低。短期有上游开工影响，但从近期中蒙双边经贸会议，以及历年Q4传统旺季通车判断，口岸通车恢复至上半年水平仍为大概率。叠加运费今年稳中有进，Q4公司物流量价齐升可期。 2、非洲矿带陆路运输通道建设在27年逐步由点及面，业绩弹性将持续释放。 目前公司处在资源品（焦煤、铜）涨价周期，业绩触底释放周期（焦煤通关量升、短盘运价抬升，非洲路产建设投放）。确定性强（低估值），弹性大。
总体总结
主题正文
- 光大交运虞楠：继续推荐嘉友国际，短期看低通车辆+口岸低库存反弹空间；
- 1、近两周甘其毛都口岸通车量大福下滑至600车/日，较高峰下降40%以上。
- 同时口岸煤炭库存跌至200万吨左右，接近22年以来同期最低。
- 短期有上游开工影响，但从近期中蒙双边经贸会议，以及历年Q4传统旺季通车判断，口岸通车恢复至上半年水平仍为大概率。
- 叠加运费今年稳中有进，Q4公司物流量价齐升可期。
- 2、非洲矿带陆路运输通道建设在27年逐步由点及面，业绩弹性将持续释放。
- 目前公司处在资源品（焦煤、铜）涨价周期，业绩触底释放周期（焦煤通关量升、短盘运价抬升，非洲路产建设投放）。
- 确定性强（低估值），弹性大。