【德邦策略】ETF产品跟踪报告：市场二八分化，成长宽基逆势吸金 ⭐上周ETF 市场呈现结构性轮动，行情由结构性机会主导，市场整体风险偏好并未出现明显抬升。全市场
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【德邦策略】ETF产品跟踪报告：市场二八分化，成长宽基逆势吸金
⭐上周ETF 市场呈现结构性轮动，行情由结构性机会主导，市场整体风险偏好并未出现明显抬升。全市场 ETF 超八成产品周涨跌幅落在‑2%~2% 窄幅区间。
⭐资金发生结构性再平衡，出现从高弹性主题向大盘宽基切换的特征。宽基指数 ETF 大幅净流入 99.18 亿元居首，行业主题 ETF 转为净流出 82.61 亿元，成为上周主要流出方向。
⭐资金配置对估值高低并不敏感，景气与行情催化优先级更高。有色金属成为增量资金与当期业绩高增共振最为突出的赛道，上周行业 ETF 实现大额净申购。电子行业ETF产品上周资金流入力度偏弱、但26年盈利预期大幅上调，当前板块估值处于历史高位，短期内有一定回调压力，但板块远期景气向上的基本面逻辑仍在，中长期配置价值仍可跟踪。
⭐宽基内部表现分化，成长宽基获逆势资金布局。创业板指上周净值明显回调，但创业板 ETF 逆势大额净流入，市场呈现 “科技成长为矛、中小盘为辅” 的格局。
🌹投资建议：建议增配创业板指等估值合理的中小成长宽基，关注估值合理或低位的人工智能等主题性机会，以及有色、工业金属等顺周期行业。建议布局固收 ETF 作为防御底仓，跨境资产仍保持谨慎。
⚡️风险提示：宏观经济复苏不及预期的风险；海外流动性环境超预期收紧的风险等。
☎联系人：陈梦洁/徐宇博/夏欣锐
总体总结
主题正文
- ⭐上周ETF 市场呈现结构性轮动，行情由结构性机会主导，市场整体风险偏好并未出现明显抬升。
- 宽基指数 ETF 大幅净流入 99.18 亿元居首，行业主题 ETF 转为净流出 82.61 亿元，成为上周主要流出方向。
- ⭐资金配置对估值高低并不敏感，景气与行情催化优先级更高。
- 电子行业ETF产品上周资金流入力度偏弱、但26年盈利预期大幅上调，当前板块估值处于历史高位，短期内有一定回调压力，但板块远期景气向上的基本面逻辑仍在，中长期配置价值仍可跟踪。
- 创业板指上周净值明显回调，但创业板 ETF 逆势大额净流入，市场呈现 “科技成长为矛、中小盘为辅” 的格局。
- 🌹投资建议：建议增配创业板指等估值合理的中小成长宽基，关注估值合理或低位的人工智能等主题性机会，以及有色、工业金属等顺周期行业。
- 建议布局固收 ETF 作为防御底仓，跨境资产仍保持谨慎。
- ⚡️风险提示：宏观经济复苏不及预期的风险；