【国泰海通建材】上海复材展电子布 N 公司交流总结 20260902 今天在上海复材展转一天，见到了 N 个玻纤，织布机，碳纤维等行业的领导。有几个上市公司董事

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【国泰海通建材】上海复材展电子布 N 公司交流总结 20260902

今天在上海复材展转一天，见到了 N 个玻纤，织布机，碳纤维等行业的领导。有几个上市公司董事长/总裁级别，也有一线销售，汇报几个感受重点：

E布价格 产业觉得20元/米（对应一年回本）的E布价格不是不可能。但一定是标布才能涨价，仿布已经快跌价了。产业看HDI趋势中段下薄布涨价持续性可能时间更长，厚布价格高点先看 27 年。

低介电价格已经在涨 一代布，二代布，都已经在涨价，但是涨价幅度和绝对价格值每家都不一样，大家也都不愿意多说具体数，但确实在涨价。二代布众所周知国内供给在快速增加，但还是在涨价。一代布也在涨了。

国产织布机 我今天现场看了5个国产织布机样机，日发（只带了10系来），泰坦，万利，海佳，跃佳。整体来说产业觉得，行业距离成熟还有至少1-2年时间，差距主要在引纬设施，部分材料，电控，机体加工精度等。目前仿布织布机行业成熟销量较大（前面也提到了仿布价格），千台级；标布机大厂购买考虑的核心都是自己独家改造，不希望自己的设备壁垒扩散。

E布纱行业扩产 电子布大厂慢涨价就是让小厂不断在犹豫纠结中延缓扩产时机，这确实起到了作用，目前标准设计E纱8万吨20亿投资，很多传统厂（比如江西）在犹豫。但随着价格上涨，肯定有头铁的还是会扩，这个没办法，周期。只能说价格策略还是起到了充分的缓冲作用。

材料升级 现在M9和M10下游弄出了无限种方案在验证，比较混乱，CCL各做各的。但总体来说思路是二代布混压过渡，慢慢升级。Q布今年进展10月决定，但由于布到 pcb 良率还太低，所以现在陷入了上游担心下游不用，下游担心上游不够的备货暂时卡住，今年不行就要等明年下半年。

总结： 虽然辉煌不能当永久，但行业交流下来的景气还是一定程度超我的预期，从中国巨石等头部大厂来说，行业基本面对得起估值，无需过于担心。

总体总结

主题正文 总结： 虽然辉煌不能当永久，但行业交流下来的景气还是一定程度超我的预期，从中国巨石等头部大厂来说，行业基本面对得起估值，无需过于担心。