智谱 记录就是用来打破的（0831）@华泰计算机 模型不必说，5.3/5.3 Flash不断打破帕累托前沿。 ARR还是市场交易的锚点。25年报10亿美金的年化

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智谱 记录就是用来打破的（0831）@华泰计算机

模型不必说，5.3/5.3 Flash不断打破帕累托前沿。

ARR还是市场交易的锚点。25年报10亿美金的年化收入指引，7月份提前实现；8月份《》给了年底20亿美金的年化收入报道，26 H1中报官方 上调至年底24亿美金 。后续随着大参数模型的上线，还有继续放量的可能。

总体总结

主题正文

1. 智谱 记录就是用来打破的（0831）@华泰计算机
2. 模型不必说，5.3/5.3 Flash不断打破帕累托前沿。
3. ARR还是市场交易的锚点。
4. 25年报10亿美金的年化收入指引，7月份提前实现；
5. 8月份《》给了年底20亿美金的年化收入报道，26 H1中报官方 上调至年底24亿美金 。
6. 后续随着大参数模型的上线，还有继续放量的可能。