我们上周5.3 Flash的点评其实挺精准的，给的就是年底ARR25亿美元作为估值锚，目前公司最新年底ARR指引定在24亿美金 今晚上关注的重心： 1. 最新A

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我们上周5.3 Flash的点评其实挺精准的，给的就是年底ARR25亿美元作为估值锚，目前公司最新年底ARR指引定在24亿美金

今晚上关注的重心：

1. 最新ARR 16亿美金月环比持续超预期，6-8月GLM 5.2之后的斜率其实还没在上半年业绩中体现出来
2. 算力乘数的提升，每投入1元算力对应收入同比提升14倍——再次强调“可调用算力是他们收入的木桶短板”，继续通过各种手段（算力租赁/新云、云厂、国产算力等bum up）
3. Profit margin后续仍有较大的提升空间，未来12-18m目 首发公众号：思维纪要社 标50%+

总体总结

主题正文

1. 我们上周5.3 Flash的点评其实挺精准的，给的就是年底ARR25亿美元作为估值锚，目前公司最新年底ARR指引定在24亿美金
2. 今晚上关注的重心：
3. 1. 最新ARR 16亿美金月环比持续超预期，6-8月GLM 5.2之后的斜率其实还没在上半年业绩中体现出来
4. 2. 算力乘数的提升，每投入1元算力对应收入同比提升14倍——再次强调“可调用算力是他们收入的木桶短板”，继续通过各种手段（算力租赁/新云、云厂、国产算力等bum up）
5. 3. Profit margin后续仍有较大的提升空间，未来12-18m目 首发公众号：思维纪要社 标50%+