🔥智谱26H1 Callback Key Updates 🎈1.ARR及指引：8 月 ARR 达 16 亿美元（3月2.5 亿、7月中10 亿），上调指引至24
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🔥智谱26H1 Callback Key Updates
🎈1.ARR及指引：8 月 ARR 达 16 亿美元（3月2.5 亿、7月中10 亿），上调指引至24 亿美元（原预测10亿美元）；2026年8月相比25年底增长46倍，现为Anthropic 17个月前（2025年3月）的ARR水平。
🎈2.ARR与营收关系：Coding plan按照已履约的月份摊入确收，参考Anthropic等海外头部模型公司全年ARR/收入为2.5/1到2/1，半年度看为4/1，公司6月5.3-5.4亿美元ARR除以4就是接近上半年的开放平台及API收入。
🎈3.平台生态：全平台日均调用40万亿tokens，前十大客户日均调用15万亿，Top 10互联网巨头9家为智谱客户，其中4家已以GLM模型为一供，官方MaaS平台之外存在互联网大厂IDE分发合作，让利比例20%以内；Coding Plan上线一年时间内头对头换算为营收增长234倍，8月涨价后换算营收仍增长15倍；MaaS注册用户较26年初增长144%，现客户超740万家。7月推出Zcode 3.0后用户1个月内突破400万。
🎈4.毛利率&算力乘数：算力乘数相比年初提升14 倍，每投入1元算力（训+推）实现1元收入提升的临界点预计在6-12个月到来。开放平台及API毛利率目标为12-18个月达到50%，海外模型厂商指引已升至70-80%。
🎈5.算力投入：下半年算力投入高于上半年，但会遵守财务纪律投入，模型保持每2-2.5个月一代。
🎈6.市场空间：据公司测算，全球AI chat/搜索市场空间约1000亿美元，coding约3000-5000 亿美元，cowork约约 5 万亿美元，autonomous AI（自主智能体）约30万亿美元。
🎈7.海外CSP合作：现阶段暂不考虑闭源，6月时候和Amazon AWS开始合作，AWS作为渠道方帮公司分发，当时没有包含算力层面合作，目前正在探索即使保持开源也能取得收入分成的新合作方式。
总体总结
主题正文
- 🎈1.ARR及指引：8 月 ARR 达 16 亿美元（3月2.5 亿、7月中10 亿），上调指引至24 亿美元（原预测10亿美元）；
- 2026年8月相比25年底增长46倍，现为Anthropic 17个月前（2025年3月）的ARR水平。
- 🎈2.ARR与营收关系：Coding plan按照已履约的月份摊入确收，参考Anthropic等海外头部模型公司全年ARR/收入为2.5/1到2/1，半年度看为4/1，公司6月5.3-5.4亿美元ARR除以4就是接近上半年的开放平台及API收入。
- 🎈3.平台生态：全平台日均调用40万亿tokens，前十大客户日均调用15万亿，Top 10互联网巨头9家为智谱客户，其中4家已以GLM模型为一供，官方MaaS平台之外存在互联网大厂IDE分发合作，让利比例20%以内；
- Coding Plan上线一年时间内头对头换算为营收增长234倍，8月涨价后换算营收仍增长15倍；
- 🎈4.毛利率&算力乘数：算力乘数相比年初提升14 倍，每投入1元算力（训+推）实现1元收入提升的临界点预计在6-12个月到来。
- 🎈6.市场空间：据公司测算，全球AI chat/搜索市场空间约1000亿美元，coding约3000-5000 亿美元，cowork约约 5 万亿美元，autonomous AI（自主智能体）约30万亿美元。
- 🎈7.海外CSP合作：现阶段暂不考虑闭源，6月时候和Amazon AWS开始合作，AWS作为渠道方帮公司分发，当时没有包含算力层面合作，目前正在探索即使保持开源也能取得收入分成的新合作方式。