[玫瑰]持续坚定看好国产算力 1. 国产模型开始切实使用、优化国产芯片，有了更加实在、迫切的需求，那在其他配套物料的分配上，也可能有倾斜。 2. 核心物料hbm

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[玫瑰]持续坚定看好国产算力

1. 国产模型开始切实使用、优化国产芯片，有了更加实在、迫切的需求，那在其他配套物料的分配上，也可能有倾斜。

2. 核心物料hbm等，有望在算法、infra优化的情况下，用相对次一层级(但不那么缺)的替代。

3. 如周日所述，中报的调整基本到位，三季报目前期待也不强，都是超预期的空间。

4. 9月多重事件催化，国产情绪有土壤。

5. 部分公司三季度或许能有惊喜

[强]芯片：寒武纪、海光、芯原、天数、沐曦、华为链（胜蓝、杰华特）等 其他：长鑫、盛科、强一等

总体总结

主题正文

1. [玫瑰]持续坚定看好国产算力
2. 1. 国产模型开始切实使用、优化国产芯片，有了更加实在、迫切的需求，那在其他配套物料的分配上，也可能有倾斜。
3. 2. 核心物料hbm等，有望在算法、infra优化的情况下，用相对次一层级(但不那么缺)的替代。
4. 3. 如周日所述，中报的调整基本到位，三季报目前期待也不强，都是超预期的空间。
5. 4. 9月多重事件催化，国产情绪有土壤。
6. 5. 部分公司三季度或许能有惊喜
7. [强]芯片：寒武纪、海光、芯原、天数、沐曦、华为链（胜蓝、杰华特）等
8. 其他：长鑫、盛科、强一等