【炬光科技点评：上修OCS业务业绩预测】 谷歌6D Torus网络将增加OCS端口规格需求。Lumentum CEO表示OCS在早期出货阶段就有体量比谷歌更大的
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【炬光科技点评：上修OCS业务业绩预测】
谷歌6D Torus网络将增加OCS端口规格需求。Lumentum CEO表示OCS在早期出货阶段就有体量比谷歌更大的客户（可能是NV）。炬光科技公开调研一直表示今年客户对用于OCS的NxN透镜阵列有几万套需求，综合判断大概率是当前MEMS路线下的主供（客户可能不止LITE），且OCS规格升级下有望量价齐升。
产业信息显示，谷歌明年有望大批量启用LITE的300/320大端口MEMS OCS，炬光科技单机价值量有望达到3500-4000美金。相比此前我模型假设的单片单通道20元价值量翻倍。考虑到此前我的价值量估算是基于小端口的调查，大端口对产品精度和一致性要求高出数倍，价值量翻倍我认为合理。
此外，产业信息还显示炬光正在向COHR送样液晶方案的2D准直器，以及用于OCS的2D FA、V型槽。如果突破空间会大于目前的NxN透镜阵列。
模型上调后，预估炬光OCS业务2026-2028年实现收入4.6、18.4、33.2亿元，贡献净利润1.5、6.1、11.0亿元。腾景科技当前市值354亿，对比看，炬光科技OCS业务就应该值至少300亿元市值，CPO、NPO、消电等空间远大于OCS。当前位置我认为仍然极为低估。
总体总结
主题正文
- 谷歌6D Torus网络将增加OCS端口规格需求。
- Lumentum CEO表示OCS在早期出货阶段就有体量比谷歌更大的客户（可能是NV）。
- 炬光科技公开调研一直表示今年客户对用于OCS的NxN透镜阵列有几万套需求，综合判断大概率是当前MEMS路线下的主供（客户可能不止LITE），且OCS规格升级下有望量价齐升。
- 产业信息显示，谷歌明年有望大批量启用LITE的300/320大端口MEMS OCS，炬光科技单机价值量有望达到3500-4000美金。
- 考虑到此前我的价值量估算是基于小端口的调查，大端口对产品精度和一致性要求高出数倍，价值量翻倍我认为合理。
- 此外，产业信息还显示炬光正在向COHR送样液晶方案的2D准直器，以及用于OCS的2D FA、V型槽。
- 模型上调后，预估炬光OCS业务2026-2028年实现收入4.6、18.4、33.2亿元，贡献净利润1.5、6.1、11.0亿元。
- 腾景科技当前市值354亿，对比看，炬光科技OCS业务就应该值至少300亿元市值，CPO、NPO、消电等空间远大于OCS。