❗️【天风汽车】MLCC-村田专家交流：AI侧供给极为紧缺，涨价落地可能性大 - 0901 ——————————— ✅村田涨价规划 村田客户分为D1-中小客户，
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❗️【天风汽车】MLCC-村田专家交流：AI侧供给极为紧缺，涨价落地可能性大 - 0901 ——————————— ✅村田涨价规划 村田客户分为D1-中小客户，占收入3%；D2-大客户，占收入97%。内部讨论 大概率10月1日对D1提价50%，D2客户最早明年4月份针对消费料号涨价20-30%，服务器、车载暂不涨价，后续考虑季度调价模式。
专家判断10-11月份随着村田砍单消费、三星太诱等转产叠加消费电子季节性旺季，现货价格可能会有新的涨价，主要涉及106、226型号。
✅服务器相关料号中，107容值极为紧缺 1、服务器常用料号及价格：常用尺寸0603、0805，容值226、476、107，其中107约1元/颗，476的0.3-0.4元/颗，226约0.1元/颗。 其中0805/107目前最缺。
2、NV方案（1CPU+2GPU）：1） 旧版Rubin：用量约12000颗，其中476约6000多颗，226约2000多颗，其余为更低容值。2）新版Rubin：用量约6000-7000颗，其中107约1500颗，476约3000-4000颗，226约2000颗。 107有效容值更高、供电更稳定，预计后续上量。
Rubin预期量产节奏在11月份，仅看最缺的107料号，Rubin的NVL72单柜用量5.4万颗，假设按明年15万柜计算，约80亿颗需求。
3、华为：单卡1200颗0805/107，今年100万张需求12亿颗，预计明年300万张，对应36亿颗。
Rubin+华为107需求高达120亿颗，目前村田107型号出货量约5亿颗/月，三星约1亿颗/月，合计全年70亿颗，叠加谷歌等需求，❗️行业现产能满足率极低，对国产算力侧仅能满足20-30%的需求。
✅光模块后续增量可观 主要使用226、476、106料号，其中226占50%、476占25%。400G用180颗、800G用286颗、1.6T用432颗，单个光模块mlcc价格从800G的4美金提升到了1.6T的6.8美金。
按照今年800G/1.6T出货5400/2500万只，明年各出货1亿只计算，26年市场空间27亿， 27年增量市场空间约50亿人民币。当前村田的供应能力仅支持30-40%的需求量。
✅综上，我们认为ai需求带来的紧缺至少会维持到28年，市场期待的村田涨价、现货企稳都有望在四季度显现。
我们仍然维持对mlcc的看好，标的上首选技术实力强、ai侧有进展的【三环集团】，高容占比快速提升的【风华高科】。
总体总结
主题正文
- 内部讨论 大概率10月1日对D1提价50%，D2客户最早明年4月份针对消费料号涨价20-30%，服务器、车载暂不涨价，后续考虑季度调价模式。
- 专家判断10-11月份随着村田砍单消费、三星太诱等转产叠加消费电子季节性旺季，现货价格可能会有新的涨价，主要涉及106、226型号。
- 1、服务器常用料号及价格：常用尺寸0603、0805，容值226、476、107，其中107约1元/颗，476的0.3-0.4元/颗，226约0.1元/颗。
- 2、NV方案（1CPU+2GPU）：1） 旧版Rubin：用量约12000颗，其中476约6000多颗，226约2000多颗，其余为更低容值。
- Rubin预期量产节奏在11月份，仅看最缺的107料号，Rubin的NVL72单柜用量5.4万颗，假设按明年15万柜计算，约80亿颗需求。
- 3、华为：单卡1200颗0805/107，今年100万张需求12亿颗，预计明年300万张，对应36亿颗。
- Rubin+华为107需求高达120亿颗，目前村田107型号出货量约5亿颗/月，三星约1亿颗/月，合计全年70亿颗，叠加谷歌等需求，❗️行业现产能满足率极低，对国产算力侧仅能满足20-30%的需求。
- 400G用180颗、800G用286颗、1.6T用432颗，单个光模块mlcc价格从800G的4美金提升到了1.6T的6.8美金。