宗申动力：2026Q2业绩符合预期，海外业务景气度维持 26H1 整体： 26H1 营收 65.65 亿元（yoy‑1.35%）； 归母净利润 4.19 亿元（
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宗申动力：2026Q2业绩符合预期，海外业务景气度维持
26H1 整体： 26H1 营收 65.65 亿元（yoy‑1.35%）； 归母净利润 4.19 亿元（yoy‑17.22%）； 扣非归母净利润 3.82 亿元（yoy‑21.62%）； H1 毛利率 13.81%（yoy‑0.82pct）； H1 净利率 6.37%（yoy‑1.24pct）；
26Q2 ： Q2 营收 35.02 亿元（yoy+2.44%，qoq+14.15%）； Q2 归母净利润 2.47 亿元（yoy‑7.30%，qoq+43.60%）； Q2 扣非净利润 2.38 亿元（yoy‑10.10%，qoq+65.28%） Q2 毛利率 14.62%（yoy‑0.44pct，qoq+1.74pct）； Q2 净利率 7.25%（yoy‑0.75pct，qoq+1.40pct）；
业务板块情况 通用机械：营收 29.40 亿元，占总营收 44.78%，毛利率 15.34%，公司第一大收入及利润来源；以发电机组、园林机械为主，海外占比高，Q2 订单回暖。同步推进油转电电动园林工具。 摩托车发动机：营收 25.26 亿元，占总营收 38.48%，毛利率 10.46%；行业需求偏弱，价格竞争加剧，板块整体承压。 新能源业务：营收 5.92 亿元，占比 9.01%，毛利率 14.16%；包含电驱动零部件、燃料电池、储能电源，尚处于培育期，短期利润贡献有限。 航空活塞动力：无人机、轻型飞机发动机，推进适航认证，属于远期储备业务。
海内外业务 海外业务：H1 外销收入 29.59 亿元（yoy‑10.65%），占总营收 45.07%；H1 外销毛利率 15.02%，显著高于内销 13.01%。Q2 海外收入、外销毛利率环比同步修复，上半年下滑主要是海外渠道去库存，Q2 确认需求拐点；通用机械是海外利润主力，摩托车发动机外销毛利率偏低拉低整体水平。公司以国内生产出口模式为主，受海运费、关税、汇率影响较大。 国内业务：摩托车发动机主业持续承压，通用机械国内业务平稳。
点评： 上半年营收小幅负增长，归母、扣非利润同比下滑，主要系去年抢出口基数高，今年的景气度依旧较高。Q2 实现全面环比改善，营收同比转正，毛利率、净利率环比明显修复。下半年受益欧美通用机械传统旺季，海外业务有望延续修复；新能源、航空动力业务缓慢孵化。
总体总结
主题正文
- 归母净利润 4.19 亿元（yoy‑17.22%）；
- 扣非归母净利润 3.82 亿元（yoy‑21.62%）；
- Q2 归母净利润 2.47 亿元（yoy‑7.30%，qoq+43.60%）；
- Q2 扣非净利润 2.38 亿元（yoy‑10.10%，qoq+65.28%）
- 通用机械：营收 29.40 亿元，占总营收 44.78%，毛利率 15.34%，公司第一大收入及利润来源；
- 以发电机组、园林机械为主，海外占比高，Q2 订单回暖。
- 上半年营收小幅负增长，归母、扣非利润同比下滑，主要系去年抢出口基数高，今年的景气度依旧较高。
- Q2 实现全面环比改善，营收同比转正，毛利率、净利率环比明显修复。