蓝色光标（300058）26Q2财报点评：毛利率提升显著，26H1 AI驱动收入约28亿元、yoy+81% 毛利率提升计划进展顺利、Q2毛利率3.3% ▶26H
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蓝色光标（300058）26Q2财报点评：毛利率提升显著，26H1 AI驱动收入约28亿元、yoy+81%
毛利率提升计划进展顺利、Q2毛利率3.3% ▶26H1收入346亿元、yoy+7%；归母2.1亿元，yoy+119%。26Q2收入157.5亿元、yoy-13%；归母0.85亿元，yoy+9004%；扣非归母0.76亿元、yoy+75%；毛利率3.3%、yoy+0.9pct、qoq+0.7pct；净利率0.5%、yoy+0.5pct；期间费用率2.7%、yoy+0.7pct。
出海业务稳健增长、新媒体成为增量来源 ▶分业务看，26H1，①出海广告投放：收入291亿元、yoy+7.7%，占收入84%，毛利率1.87%、yoy+0.35pct。Meta、Google、TikTok for Business三大头部媒体业务稳健增长，以AppLovin、Moloco为代表的AI驱动效果广告平台快速增长，带动新媒体业务收入与毛利大幅提升，Amazon DSP等平台实现规模突破。②全案推广服务：收入30亿元、yoy-18%；③全案广告代理：收入25亿元、yoy+46%。 ▶分客户行业看，游戏/电商/互联网及应用收入分别为145/86/82亿元，yoy+5%/+9%/+16%。
“All·in·AI”战略持续推进、AI驱动的收入yoy+81% ▶26H1公司Token消耗破2万亿，为25全年2倍，Blue AI产品矩阵逐步进入规模化应用阶段：Blue AI与出海业务深度结合；AI广告投放优化引擎Adswin持续迭代；星合AI覆盖达人营销全链路；蓝色多脑盒与Blue Master探索高品质AI内容；Blue AI心影全年预计产出超100万条视频素材 ▶26H1研发费用0.95亿元、yoy+173%，主要系持续加大AI相关研发投入；AI驱动的收入达28亿元，同比增长81%。公司正逐步从过去的智力劳动密集型驱动转向AI智能驱动，向AI营销科技公司迈进。
总体总结
主题正文
- 蓝色光标（300058）26Q2财报点评：毛利率提升显著，26H1 AI驱动收入约28亿元、yoy+81%
- ▶分业务看，26H1，①出海广告投放：收入291亿元、yoy+7.7%，占收入84%，毛利率1.87%、yoy+0.35pct。
- Meta、Google、TikTok for Business三大头部媒体业务稳健增长，以AppLovin、Moloco为代表的AI驱动效果广告平台快速增长，带动新媒体业务收入与毛利大幅提升，Amazon DSP等平台实现规模突破。
- ▶分客户行业看，游戏/电商/互联网及应用收入分别为145/86/82亿元，yoy+5%/+9%/+16%。
- ▶26H1公司Token消耗破2万亿，为25全年2倍，Blue AI产品矩阵逐步进入规模化应用阶段：Blue AI与出海业务深度结合；
- Blue AI心影全年预计产出超100万条视频素材
- ▶26H1研发费用0.95亿元、yoy+173%，主要系持续加大AI相关研发投入；
- AI驱动的收入达28亿元，同比增长81%。