AI应用调研更新——AI营销篇0829 Salesforce FY27Q2收入113.45亿美元（+11%）、cRPO 335亿美元（+14%）双超预期并上调全
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AI应用调研更新——AI营销篇0829
Salesforce FY27Q2收入113.45亿美元（+11%）、cRPO 335亿美元（+14%）双超预期并上调全年指引；Agentforce ARR超15亿美元（+240%）、客户流失率降至历史低位；同步与Anthropic推出Claudeforce，Claude深度接入CRM数据与Workflow，大模型选择"调用SaaS"而非"绕过SaaS"，IGV创新高， 北美软件从交易"吞噬论消退"升级为交易"数据与入口价值重估"
迈富时：AI原生营销应用龙头 港股AI应用龙头，对标salesforce及palantir。26年AI应用收入增速从70%上调至80%，26-28年CAGR75%，经调整净利润从2.5亿元上调至4.2亿元，当前费用率有下降空间。未来1-2年可触达订单至少200亿，存在产能不足的限制 重点推荐 收入结构中营销占30%+、销售20%+、双中台20%-30%，按效果付费毛利率超80%且占比持续提升；GEO产品与知识中台为高增长单品。产品系AI原生架构，以自研T-BOSS营销垂类模型为核心，目标在各细分场景进入第一梯队，在营销、销售、客服保持龙头 26年拟投入约5亿港币采购国产卡（以沐曦为主，与华为、寒武纪深度合作），5年摊销每年约1亿元
深演智能：企业决策AI智能体 定位企业决策AI智能体而非广告公司，看好决策AI万亿级市场空间；技术采用“大模型+小模型”混合架构，小模型承载17年营销数据积累与行业知识，负责数据解读及复核大模型输出以规避幻觉；形成数据、领域知识、灯塔客户与高替换门槛四重壁垒，汽车、快消、美妆客户粘性最高 26H1收入超40%，全年预计将提速增长，利润增速低于收入（持续加大研发投入）。26年以来在8个场景推出近30个智能体，覆盖产品创新、广告投放、销售赋能、用户运营等增长全链路，收费分按调用量计费与按效果交付两类 后续看点：客群向年销售额10亿以上中型客户下沉（交付周期缩短）、出海（算法可出境、数据不出境）及并购扩张
总体总结
主题正文
- Salesforce FY27Q2收入113.45亿美元（+11%）、cRPO 335亿美元（+14%）双超预期并上调全年指引；
- 同步与Anthropic推出Claudeforce，Claude深度接入CRM数据与Workflow，大模型选择"调用SaaS"而非"绕过SaaS"，IGV创新高， 北美软件从交易"吞噬论消退"升级为交易"数据与入口价值重估"
- 26年AI应用收入增速从70%上调至80%，26-28年CAGR75%，经调整净利润从2.5亿元上调至4.2亿元，当前费用率有下降空间。
- 未来1-2年可触达订单至少200亿，存在产能不足的限制 重点推荐
- 产品系AI原生架构，以自研T-BOSS营销垂类模型为核心，目标在各细分场景进入第一梯队，在营销、销售、客服保持龙头
- 技术采用“大模型+小模型”混合架构，小模型承载17年营销数据积累与行业知识，负责数据解读及复核大模型输出以规避幻觉；
- 26H1收入超40%，全年预计将提速增长，利润增速低于收入（持续加大研发投入）。
- 26年以来在8个场景推出近30个智能体，覆盖产品创新、广告投放、销售赋能、用户运营等增长全链路，收费分按调用量计费与按效果交付两类