万通发展：数渡科技Q2收入环比+1151%，PCIe Switch进入规模量产 2026Q2收入同比+72%，科技业务放量，投入期亏损扩大 ✔2026H1营收2
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万通发展：数渡科技Q2收入环比+1151%，PCIe Switch进入规模量产
2026Q2收入同比+72%，科技业务放量，投入期亏损扩大 ✔2026H1营收2.29亿元，同比+22.49%；归母净利润-2.14亿元；扣非净利润-2.05亿元；综合毛利率约19.04%，同比-15.90pct。利润端承压主要系子公司数渡科技仍处大规模研发及市场投入期，同时限制性股票激励产生较高股份支付费用。 ✔Q2单季营收1.23亿元，同比+72.0%；归母净利润-1.02亿元；扣非净利润-1.01亿元；综合毛利率约32.4%，相比Q1约3.5%明显回升，主要受Q2数渡科技高速交换芯片等开始集中放量带动。 ✔分产品看，2026H1房地产销售/租赁/数字科技收入分别约0.95/0.75/0.59亿元。租金和地产销售贡献现金流，为科技业务研发和扩张提供资金支持，2026H1房地产确认销售收入9459万元，同比+2.02%，合同租金收入7513万元，同比-20.09%。
数渡科技H1收入同比+281%，Q2收入环比+1151%，104通道PCIe Switch进入规模量产 ✔2026H1数渡科技实现营收6211万元，同比+281.42%；Q2单季度收入5751万元，环比+1151.09%。收入大幅提升主要受备货周期及行业客户下单周期影响，自研高速交换芯片出货规模持续提升、异构计算解决方案研发落地以及ASIC定制设计服务收入稳步增长。 ✔SD85系列芯片PCIe 5.0 104 产品已量产出货量稳步攀升，144通道规格产品在2026H1已完成回片，目前全面推进各项测试验证及送样工作，PCIe 6.0、CXL等下一代高速互连芯片处于研发阶段。
数渡科技2026全年目标6亿元，144产品加速市场化进程 ✔数渡科技原收购协议业绩承诺为2025/2026/2027年主营业务收入不低于0.8/5/10亿元，三年累计不低于15.8亿元。公司2025年限制性股票激励方案要求数渡科技2026年营业收入不低于6亿元。 ✔公司7月表示104通道PCIe 5.0交换芯片已顺利量产并达到商用标准，144通道产品预计2026年内实现市场化销售。
产品迭代进度符合预期，预计26/27年实现收入10/16亿元。
总体总结
主题正文
- 利润端承压主要系子公司数渡科技仍处大规模研发及市场投入期，同时限制性股票激励产生较高股份支付费用。
- 综合毛利率约32.4%，相比Q1约3.5%明显回升，主要受Q2数渡科技高速交换芯片等开始集中放量带动。
- 租金和地产销售贡献现金流，为科技业务研发和扩张提供资金支持，2026H1房地产确认销售收入9459万元，同比+2.02%，合同租金收入7513万元，同比-20.09%。
- 收入大幅提升主要受备货周期及行业客户下单周期影响，自研高速交换芯片出货规模持续提升、异构计算解决方案研发落地以及ASIC定制设计服务收入稳步增长。
- ✔SD85系列芯片PCIe 5.0 104 产品已量产出货量稳步攀升，144通道规格产品在2026H1已完成回片，目前全面推进各项测试验证及送样工作，PCIe 6.0、CXL等下一代高速互连芯片处于研发阶段。
- ✔数渡科技原收购协议业绩承诺为2025/2026/2027年主营业务收入不低于0.8/5/10亿元，三年累计不低于15.8亿元。
- ✔公司7月表示104通道PCIe 5.0交换芯片已顺利量产并达到商用标准，144通道产品预计2026年内实现市场化销售。
- 产品迭代进度符合预期，预计26/27年实现收入10/16亿元。