- 乌兰察布（内蒙古）已崛起为亚太地区最大且增长最快的人工智能计算集群，截至2026年6月已获得12.5GW的数据中心容量承诺（含现有及规划），相较2025年约

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• 乌兰察布（内蒙古）已崛起为亚太地区最大且增长最快的人工智能计算集群，截至2026年6月已获得12.5GW的数据中心容量承诺（含现有及规划），相较2025年约1.2GW的现有容量实现10倍以上扩张，规模约为马来西亚柔佛州在建数据中心总量的三倍。
• 东盟六大枢纽（柔佛、曼谷、雅加达、新加坡、吉隆坡及巴淡岛）数据中心现有容量预计将从约3GW增长至2030年的13GW（5年复合年增长率达33%），柔佛为最大枢纽，曼谷与巴淡岛增速最快，但电力供应瓶颈与热带冷却需求是各市场的关键制约因素。
• 中国方面，GDS、VNET、Chindata及Envision等头部运营商正推进GW级项目，快手、字节跳动、Z.AI、DeepSeek等互联网/AI企业也纷纷布局；东盟方面则受益于美中云厂商及新加坡电信Nxera等区域玩家竞争，上市房地产受益标的包括KDCREIT、Keppel及WHA。

本篇高盛销售笔记聚焦AI驱动下中国与东盟地区超大规模数据中心的建设浪潮，重点解析两大核心问题：数据中心选址的关键决定因素，以及中国乌兰察布（Ulanqab）与东盟六大枢纽的数据中心发展格局。作者Philip Sun指出，在AI社会中，数据中心选址至关重要，需综合考量自然环境（温湿度）、稳定的电力与水资源供应、距终端用户大城市的距离，以及当地居民的态度等因素。

1. 地理位置与背景 乌兰察布是内蒙古自治区的一座地级市，目前已崛起为中国乃至亚太地区规模最大、增速最快的计算集群之一。作者坦言，在阅读报告之前自己也无法在地图上准确定位这座城市，但其在AI基础设施领域的地位已不容忽视。

2. 数据中心容量爆发式增长 截至2026年6月，乌兰察布已获得来自数据中心运营商和互联网/AI企业的（含现有及规划）。 相较于2025年仅约，这意味着。 目前乌兰察布的现有容量仅占中国总现有容量的约4%，未来潜力巨大。 该规模约为马来西亚柔佛州（APAC除中国外最大在建数据中心市场）总在建容量的。

3. 关键参与方 ：中国现有容量排名前四的数据中心运营商中有三家正在乌兰察布推进GW级项目，分别为（由东阳光600673.SS持有，未覆盖），以及（未上市）。 ：和（均未上市）也在此布局。 ：除上述运营商外，已拥有自建园区；据报道等领先的互联网/AI企业也计划在乌兰察布建立数据中心。 近期GDS、DeepSeek、Z.AI、RedNote等领先运营商和互联网/AI企业的GW级数据中心投资新闻频出，已引起投资者广泛关注。

4. 覆盖范围 报告评估了：柔佛（马来西亚）、曼谷（泰国）、雅加达（印尼）、新加坡、吉隆坡（马来西亚）及巴淡岛（印尼），采用自下而上与自上而下相结合的方法量化区域容量机会。

5. 规模预期 在基准情景下，预计这六大枢纽的（5年复合年增长率达33%）。 为最大枢纽，预计到2030年将占区域容量的。 为增速最快的复合增长市场。 仍是高端互联和企业级业务的核心锚点。

6. 竞争格局 ：既提供自建供应，也产生租赁需求。 ：如新加坡电信旗下，业务遍布整个区域。 ：积极扩张产能，与全球主机托管平台形成竞争。 ： ：三分之二业务暴露于新加坡市场； ：拥有综合数字基础设施生态系统； ：作为土地与电力供应方。

7. 关键制约因素 ：各市场的约束程度因燃料供应、发电经济性、输电容量和电网稳定性等因素而异。 ：已签署的购电协议越来越多地仅代表意向而非已通电容量，电力交付的实际执行能力——包括共同出资建设基础设施的意愿——对容量扩张至关重要。 ：在热带地区，冷却系统同样具有战略意义。

作者表示，如投资者希望与撰写上述两份报告的分析师深入交流，可与高盛联系。此外，高盛将于下周一在JW万豪酒店举办亚洲领袖大会，届时将有等AI领域顶尖专家作为小组讨论嘉宾出席。

总体总结

主题正文

1. • 乌兰察布（内蒙古）已崛起为亚太地区最大且增长最快的人工智能计算集群，截至2026年6月已获得12.5GW的数据中心容量承诺（含现有及规划），相较2025年约1.2GW的现有容量实现10倍以上扩张，规模约为马来西亚柔佛州在建数据中心总量的三倍。
2. • 东盟六大枢纽（柔佛、曼谷、雅加达、新加坡、吉隆坡及巴淡岛）数据中心现有容量预计将从约3GW增长至2030年的13GW（5年复合年增长率达33%），柔佛为最大枢纽，曼谷与巴淡岛增速最快，但电力供应瓶颈与热带冷却需求是各市场的关键制约因素。
3. 本篇高盛销售笔记聚焦AI驱动下中国与东盟地区超大规模数据中心的建设浪潮，重点解析两大核心问题：数据中心选址的关键决定因素，以及中国乌兰察布（Ulanqab）与东盟六大枢纽的数据中心发展格局。
4. 作者Philip Sun指出，在AI社会中，数据中心选址至关重要，需综合考量自然环境（温湿度）、稳定的电力与水资源供应、距终端用户大城市的距离，以及当地居民的态度等因素。
5. ：中国现有容量排名前四的数据中心运营商中有三家正在乌兰察布推进GW级项目，分别为（由东阳光600673.SS持有，未覆盖），以及（未上市）。
6. 近期GDS、DeepSeek、Z.AI、RedNote等领先运营商和互联网/AI企业的GW级数据中心投资新闻频出，已引起投资者广泛关注。
7. 报告评估了：柔佛（马来西亚）、曼谷（泰国）、雅加达（印尼）、新加坡、吉隆坡（马来西亚）及巴淡岛（印尼），采用自下而上与自上而下相结合的方法量化区域容量机会。
8. 在基准情景下，预计这六大枢纽的（5年复合年增长率达33%）。