[太阳]【中信医药】天坛生物2026H1公告信息整理 [玫瑰]——公司2026H1实现营业收入25.95亿元，同比-16.56%；归母净利润2.99亿元，同比-
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[太阳]【中信医药】天坛生物2026H1公告信息整理
[玫瑰]——公司2026H1实现营业收入25.95亿元，同比-16.56%；归母净利润2.99亿元，同比-52.75%；扣非归母净利润2.85亿元，同比-53.91%。其中，2026Q2实现营业收入14.54亿元，同比-18.91%，环比+27.32%；归母净利润1.73亿元，同比-55.45%，环比+37.48%；扣非归母净利润1.71亿元，同比-54.74%，环比+51.26%。 公司业绩的下滑，主要系2024年下半年以来，医保控费、支付方式改革持续深入，血液制品市场竞争加剧、产品价格下降；公司于2025年对产品销售价格进行调整，2026H1产品销售价格延续2025Q4水平。此外，自2026年1月1日起实施的生物制品增值税政策调整亦对公司业绩产生影响。
[玫瑰]——盈利能力方面：公司2026H1毛利率为35.99%，同比下降9.41pcts；归母净利率为11.52%，同比下降8.82pcts；扣非归母净利率为10.97%，同比下降8.90pcts。公司销售、管理、研发及财务费用率分别为2.02%、9.40%、2.77%和0.03%，同比分别变化+0.08、+1.91、+0.94和+0.05pcts，四项费用率合计为14.22%，同比增加2.99pcts。
[玫瑰]——分产品来看：2026H1公司生物制品实现营业收入25.86亿元，同比-16.61%，毛利率35.84%，同比下降9.47pcts。其中，人血白蛋白实现营业收入10.07亿元，同比-25.11%，毛利率29.10%，同比下降11.92pcts；静注人免疫球蛋白（含层析静丙）实现营业收入12.87亿元，同比-9.81%，毛利率41.67%，同比下降8.15pcts；其他血液制品实现营业收入2.91亿元，同比-11.28%，毛利率33.36%，同比下降9.93pcts。 公司2026Q2毛利率为37.09%，同比下降7.96pcts；归母净利率为11.90%，同比下降9.76pcts；扣非归母净利率为11.79%，同比下降9.34pcts。
[玫瑰]——血浆资源：截至报告期末，公司拥有单采血浆站107家，分布于全国16个省、自治区，其中在营浆站85家, 采浆规模保持国内行业占比约20%。2026H1公司实现血浆采集量1,453吨，同比增长6.8%，报告期内共有15家单采血浆站完成许可证换发。公司下属7家血液制品生产企业合计拥有人血白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子三大类16个品种、105个生产文号。
[玫瑰]——研发及产品进展：报告期内，①成都蓉生皮下注射人免疫球蛋白获得药品注册证书；②已上市注射用重组人凝血因子Ⅷ完成儿童适应症临床试验并通过现场核查，新增250IU和500IU两个规格；③天坛贵州PCC（血制人凝血酶原复合物）上市申请获受理；④成都蓉生注射用重组人凝血因子Ⅷ-Fc融合蛋白、层析静丙CIDP适应症、人纤维蛋白原获得性低纤维蛋白原血症适应症，以及武汉血制人凝血酶原复合物、昆明血制人纤维蛋白原临床研究进展顺利，产品梯队建设日臻完善，为公司持续构建差异化竞争优势提供坚实支撑。 报告期内，公司获得3项海外注册证书，包括蓉生静丙在土耳其及中国香港的注册证书；人凝血酶原复合物已向中国澳门提交注册申请，层析静丙和破伤风人免疫球蛋白实现出口。
[玫瑰]——生产建设：上海血制云南项目持续推进主要品种生产场地转移相关工作，目前已完成注册现场核查及GMP符合性检查；天坛兰州新生产基地正在开展工艺验证及药学研究等工作。
资料来源：公司公告；
总体总结
主题正文
- 公司业绩的下滑，主要系2024年下半年以来，医保控费、支付方式改革持续深入，血液制品市场竞争加剧、产品价格下降；
- 公司销售、管理、研发及财务费用率分别为2.02%、9.40%、2.77%和0.03%，同比分别变化+0.08、+1.91、+0.94和+0.05pcts，四项费用率合计为14.22%，同比增加2.99pcts。
- [玫瑰]——分产品来看：2026H1公司生物制品实现营业收入25.86亿元，同比-16.61%，毛利率35.84%，同比下降9.47pcts。
- 其中，人血白蛋白实现营业收入10.07亿元，同比-25.11%，毛利率29.10%，同比下降11.92pcts；
- 静注人免疫球蛋白（含层析静丙）实现营业收入12.87亿元，同比-9.81%，毛利率41.67%，同比下降8.15pcts；
- 其他血液制品实现营业收入2.91亿元，同比-11.28%，毛利率33.36%，同比下降9.93pcts。
- 2026H1公司实现血浆采集量1,453吨，同比增长6.8%，报告期内共有15家单采血浆站完成许可证换发。
- ④成都蓉生注射用重组人凝血因子Ⅷ-Fc融合蛋白、层析静丙CIDP适应症、人纤维蛋白原获得性低纤维蛋白原血症适应症，以及武汉血制人凝血酶原复合物、昆明血制人纤维蛋白原临床研究进展顺利，产品梯队建设日臻完善，为公司持续构建差异化竞争优势提供坚实支撑。