【国金机械】中集集团中报点评：海工业绩大幅提升，AIDC订单持续落地 [咖啡]事件：8月28日，公司发布中报，1H26 营收789亿，同比+3.71%，其中1Q
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【国金机械】中集集团中报点评：海工业绩大幅提升，AIDC订单持续落地
[咖啡]事件：8月28日，公司发布中报，1H26 营收789亿，同比+3.71%，其中1Q26 327亿，2Q26 463亿，2Q26同比+15.4%，环比+41.6%。1H26 归母净利润7.4亿（1H25 12.78亿），同比-42.14%。其中，2Q26归母净利润5.31亿元，同比-27.75%。26Q2利润端受到研发费用增长（同比+2.8亿）、汇兑损失影响（同比+5亿）、以及海工所得税增加影响（同比+1.52亿）。仅还原回汇兑损失影响后，公司上半年归母利润同比增加接近20%，第二季度同比增长近40%。
分板块来看： 海工制造成为集团第一大盈利板块，上半年营收79.35亿，毛利率增至20.9%，净利润7.18亿，同比增长155.5%，净利率9.1%，还原回递延所得税影响1.52亿，上半年净利润约8.7亿，净利率约11%；海工上半年新签订单32亿美金，截止6月在手订单76.2亿美金，创历史新高 钻井租赁业务营收同比+88%至17亿，净利润扭亏为盈至1.67亿，净利率9.8% AIDC业务上半年营收同比增长超5倍，新签200MW云计算、AI算力的数据中心订单； 集装箱制造上半年承压，上半年干箱销量同比增长1%，1Q26/2Q26销量分别为46/68万TEU， 业绩下滑受干箱单价下行及汇兑影响承压。
[咖啡]公司公告：董事会提议将2024年回购的约2465万股A股库存股进行注销，同时仍有1.73亿港币H股回购额度，维护公司市值。
展望来看： 海工7-8月份新签订单加速落地中。 钻井租赁业务下半年仍有新上租平台贡献。 AIDC下半年新签订单持续落地中。 集装箱标准干箱订单排产至11月，价格环比改善。
总体总结
主题正文
- [咖啡]事件：8月28日，公司发布中报，1H26 营收789亿，同比+3.71%，其中1Q26 327亿，2Q26 463亿，2Q26同比+15.4%，环比+41.6%。
- 26Q2利润端受到研发费用增长（同比+2.8亿）、汇兑损失影响（同比+5亿）、以及海工所得税增加影响（同比+1.52亿）。
- 仅还原回汇兑损失影响后，公司上半年归母利润同比增加接近20%，第二季度同比增长近40%。
- 海工制造成为集团第一大盈利板块，上半年营收79.35亿，毛利率增至20.9%，净利润7.18亿，同比增长155.5%，净利率9.1%，还原回递延所得税影响1.52亿，上半年净利润约8.7亿，净利率约11%；
- 钻井租赁业务营收同比+88%至17亿，净利润扭亏为盈至1.67亿，净利率9.8%
- AIDC业务上半年营收同比增长超5倍，新签200MW云计算、AI算力的数据中心订单；
- 集装箱制造上半年承压，上半年干箱销量同比增长1%，1Q26/2Q26销量分别为46/68万TEU， 业绩下滑受干箱单价下行及汇兑影响承压。
- 集装箱标准干箱订单排产至11月，价格环比改善。