【长江电新】中一科技2026年半年报业绩点评：结构升级+涨价落地共振，外延并购打开第二曲线！ 1、公司发布2026年中报，2026H1营收39.39亿元，同比+
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【长江电新】中一科技2026年半年报业绩点评：结构升级+涨价落地共振，外延并购打开第二曲线！
1、公司发布2026年中报，2026H1营收39.39亿元，同比+47.15%；归母1.67亿元，同比+987.97%；扣非1.47亿元，去年同期-507万元，成功扭亏。单季度看，2026Q2营收21.4亿元，同比+50.0%，环比+18.9%；归母0.96亿元，同比+416.6%，环比+35.2%；扣非0.86亿元，同比+1014.8%，同环比双升，拐点趋势确立。 更多加公众号：思维纪要社 2、单26Q2来看， 经营端，公司出货约2万吨，环比增长25%左右，其中锂电铜箔1.5万吨，电子电路箔5000吨，1-7月累计出货已约4.4万吨；结构上来看，锂电铜箔中4.5/5μm及电子箔中RTF/HVLP占比逐步提升，其中新建产能Q1末投产，Q2爬坡顺利但绝对量相对较小。 盈利端，估算Q2经营性中枢盈利在4500+，单月盈利突破7k，环比进一步改善，其中电子箔在Q2逐步落地涨价，幅度在1000-3000元，锂电相对表现平稳，涨后加工费整体已超2万元/吨。考虑到26H2涨价进一步落地和新产能投建落地，全年盈利中枢有望进一步上修。 新产品端，锂电铜箔中4.5μm、5μm占比持续提升且盈利能力更高；电子箔端HVLP 1/2已获小批量订单；HVLP 3/4开始送样验证，载体铜箔小批量推进中。
3、展望来看，公司基本面夯实，公司正处于量（满产满销+年内新线投放）、价（Q3加工费跳涨且按月定价充分弹性）、利（单吨净利有望修复至小w）三重共振的加速兑现期。HVLP高端放量虽有节奏扰动，但国产替代逻辑未变；外延并购仍在谈判中，若落地将打开第二增长曲线。预计2027年归母净利润10亿元左右，继续推荐。
总体总结
主题正文
- 【长江电新】中一科技2026年半年报业绩点评：结构升级+涨价落地共振，外延并购打开第二曲线！
- 1、公司发布2026年中报，2026H1营收39.39亿元，同比+47.15%；
- 经营端，公司出货约2万吨，环比增长25%左右，其中锂电铜箔1.5万吨，电子电路箔5000吨，1-7月累计出货已约4.4万吨；
- 结构上来看，锂电铜箔中4.5/5μm及电子箔中RTF/HVLP占比逐步提升，其中新建产能Q1末投产，Q2爬坡顺利但绝对量相对较小。
- 盈利端，估算Q2经营性中枢盈利在4500+，单月盈利突破7k，环比进一步改善，其中电子箔在Q2逐步落地涨价，幅度在1000-3000元，锂电相对表现平稳，涨后加工费整体已超2万元/吨。
- 电子箔端HVLP 1/2已获小批量订单；
- 3、展望来看，公司基本面夯实，公司正处于量（满产满销+年内新线投放）、价（Q3加工费跳涨且按月定价充分弹性）、利（单吨净利有望修复至小w）三重共振的加速兑现期。
- 预计2027年归母净利润10亿元左右，继续推荐。