中国重汽AH交流要点 -20260828 中国重汽H 出口 2026年重卡行业出口预计超40万台，2027年有望实现10%增长。当前海外需求整体保持强劲，主要驱
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中国重汽AH交流要点 -20260828
中国重汽H 出口 2026年重卡行业出口预计超40万台，2027年有望实现10%增长。当前海外需求整体保持强劲，主要驱动为部分国家基建需求、货物运输需求增长。海外客户已逐步转向关注车辆全生命周期成本、服务响应速度、二手车残值等综合因素，对价格的敏感度有所降低，公司作为出口龙头优势明显。 国内 预计2027年销量增长10%，国五置换逐渐开始，公司后续会调整产品结构，关注利润率。 毛利率 上半年受新能源重卡占比提升、中东运费影响，合计有1pct左右的下降。 汇兑 26H1影响约5.5亿，H2不会超过H1
中国重汽A 分红 26H1股利支付率提升至65%，后续稳步提升。 车桥子公司 26H1利润翻倍，主要是双驱桥和电驱桥上量，以及认定高新技术企业后的税收优惠影响。 毛利率下降 新能源占比提升影响。费用率下降，后续会继续精细管控 出口 相关业务依托中国重汽集团，预计继续增长。 后市场 营收大幅增长，主要是由于业务渗透至集团各二级子公司、价格让利
总体总结
主题正文
- 中国重汽H 出口 2026年重卡行业出口预计超40万台，2027年有望实现10%增长。
- 海外客户已逐步转向关注车辆全生命周期成本、服务响应速度、二手车残值等综合因素，对价格的敏感度有所降低，公司作为出口龙头优势明显。
- 国内 预计2027年销量增长10%，国五置换逐渐开始，公司后续会调整产品结构，关注利润率。
- 毛利率 上半年受新能源重卡占比提升、中东运费影响，合计有1pct左右的下降。
- 车桥子公司 26H1利润翻倍，主要是双驱桥和电驱桥上量，以及认定高新技术企业后的税收优惠影响。
- 毛利率下降 新能源占比提升影响。
- 费用率下降，后续会继续精细管控 出口 相关业务依托中国重汽集团，预计继续增长。
- 后市场 营收大幅增长，主要是由于业务渗透至集团各二级子公司、价格让利