【兴证医药】佐力药业发布2026年中报 26H1公司实现营收17.64亿元（YoY+10.30%），归母净利3.75亿元（YoY+0.38%），扣非净利3.74
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【兴证医药】佐力药业发布2026年中报
26H1公司实现营收17.64亿元（YoY+10.30%），归母净利3.75亿元（YoY+0.38%），扣非净利3.74亿元（YoY+0.53%），经营活动现金流净额2.30亿元（YoY-20.53%），主要是职工薪酬的增加以及支付各项税金增加共同所致。毛利率62.62%（YoY-0.39pct），归母净利率21.25%（YoY-2.10pct）；销售、管理、研发、财务费用率分别为33.01%（YoY+1.78pct）、3.45%（YoY+0.42pct）、1.28%（YoY-0.29pct）、0.42%（YoY+0.20pct）。扣除限制性股票激励及员工持股计划股份支付影响后，归母净利为3.90亿元（YoY+0.73%）。
26Q2公司实现营收8.66亿元（YoY+11.78%），归母净利1.75亿元（YoY-8.84%），扣非净利1.75亿元（YoY-8.16%），经营活动现金流净额1.50亿元（YoY-59.10%）。毛利率61.37%（YoY-3.89pct），归母净利率20.24%（YoY-4.58pct）；销售、管理、研发、财务费用率分别为33.39%（YoY+2.00pct）、2.87%（YoY-0.36pct）、1.39%（YoY-0.14pct）、0.46%（YoY+0.17pct）。
公司拟以股权登记日总股本扣除回购专户股份后为基数，每10股派发现金红利3.5元（含税），上半年分红比例约为65%。
分产品：26H1乌灵系列实现营收8.90亿元（YoY-0.82%），毛利率86.30%（YoY-0.36pct）；百令系列实现营收1.28亿元（YoY+12.87%），毛利率62.19%（YoY-1.76pct）；中药饮片实现营收3.01亿元（YoY-13.82%），毛利率28.03%（YoY-0.22pct）；中药配方颗粒实现营收0.97亿元（YoY+31.29%），毛利率64.94%（YoY+2.38pct）；多微系列新增营收1.00亿元，上年同期无可比数据，毛利率90.27%。
公司推进乌灵品牌焕新及院内外全渠道布局；灵香片完成Ⅱ期临床并开展Ⅲ期准备，参灵颗粒、灵莲花颗粒取得临床试验批准，聚卡波非钙颗粒取得药品注册证书，中药配方颗粒国标及省标备案超过480个。 资料来源：公司公告。注：仅为公开资料整理，不具备投资建议
总体总结
主题正文
- 26H1公司实现营收17.64亿元（YoY+10.30%），归母净利3.75亿元（YoY+0.38%），扣非净利3.74亿元（YoY+0.53%），经营活动现金流净额2.30亿元（YoY-20.53%），主要是职工薪酬的增加以及支付各项税金增加共同所致。
- 销售、管理、研发、财务费用率分别为33.01%（YoY+1.78pct）、3.45%（YoY+0.42pct）、1.28%（YoY-0.29pct）、0.42%（YoY+0.20pct）。
- 扣除限制性股票激励及员工持股计划股份支付影响后，归母净利为3.90亿元（YoY+0.73%）。
- 26Q2公司实现营收8.66亿元（YoY+11.78%），归母净利1.75亿元（YoY-8.84%），扣非净利1.75亿元（YoY-8.16%），经营活动现金流净额1.50亿元（YoY-59.10%）。
- 销售、管理、研发、财务费用率分别为33.39%（YoY+2.00pct）、2.87%（YoY-0.36pct）、1.39%（YoY-0.14pct）、0.46%（YoY+0.17pct）。
- 公司拟以股权登记日总股本扣除回购专户股份后为基数，每10股派发现金红利3.5元（含税），上半年分红比例约为65%。
- 灵香片完成Ⅱ期临床并开展Ⅲ期准备，参灵颗粒、灵莲花颗粒取得临床试验批准，聚卡波非钙颗粒取得药品注册证书，中药配方颗粒国标及省标备案超过480个。
- 注：仅为公开资料整理，不具备投资建议