【国海传媒】世纪华通：中报落于预告区间中枢，关注新品上线起量情况及老品利润稳定性 中报业绩 ▶26H1：归母净利润45.0亿、yoy+70%，扣非净利润43.0
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【国海传媒】世纪华通：中报落于预告区间中枢，关注新品上线起量情况及老品利润稳定性
中报业绩 ▶26H1：归母净利润45.0亿、yoy+70%，扣非净利润43.0亿、yoy+66% ▶26Q1：归母净利润20.3亿，yoy+50%、qoq+62%，扣非净利润19.8亿，yoy+47%、qoq+47% ▶26Q2：归母净利润24.8亿，yoy+89%、qoq+22%，扣非净利润23.3亿、yoy+88%、qoq+18% ▶分红：26H1每股派发现金红利0.08元（含税），拟分红5.9亿元（占当期归母利润13.0%）。
员工持股计划 ▶公司同步披露2026年员工持股计划（草案），覆盖点点互动核心骨干员工，拟持有回购股份不超过2752.83万股（占总股本0.37%），受让价格6.93元/股（8月27日收盘价13.92元）；存续期不超36个月，锁定期12个月，期满后分两期归属（12/24个月后各归属50%）。 ▶业绩考核目标（26/27年点点互动+Century Games业绩）： 2026年营收目标375亿/触发值315亿、净利润目标70亿/触发值55亿；2027年营收目标443亿/触发值380亿、净利润目标90亿/触发值70亿。
单季度来看，Q2营收环增1亿（汇兑损失影响数亿营收），Q2扣非利润环增3亿，主要系《》《》等核心产品在Q2减投 销售费用环减3亿导致净利润率提升 ；Q2非经约1.5亿，主要系公司被投项目公允价值变动。
后续展望 1）SLG：存量《》《》贡献业绩基本盘，新品《》《Lordrush》起量斜率陡峭（预估月流水约200/300万美金）； 2）休闲：主力《》流水稳定爬坡 屡创周度新高，多款二合新品快速起量《Hotel Legacy》（月流水约500万美金）、《Family Farm Merge》《Just Desserts: Revenge & Merge》（月度流水约百万美金）； 3）新品储备：26H2-27H1陆续上线2-3款SLG/休闲新品；盛趣《》等产品待上线。 4）预计26/27年公司实现90/105亿利润，对应PE11/10X，26H2关注休闲SLG新品上线起量情况及老产品利润释放稳定性。
总体总结
主题正文
- 【国海传媒】世纪华通：中报落于预告区间中枢，关注新品上线起量情况及老品利润稳定性
- ▶26Q1：归母净利润20.3亿，yoy+50%、qoq+62%，扣非净利润19.8亿，yoy+47%、qoq+47%
- ▶26Q2：归母净利润24.8亿，yoy+89%、qoq+22%，扣非净利润23.3亿、yoy+88%、qoq+18%
- ▶分红：26H1每股派发现金红利0.08元（含税），拟分红5.9亿元（占当期归母利润13.0%）。
- ▶公司同步披露2026年员工持股计划（草案），覆盖点点互动核心骨干员工，拟持有回购股份不超过2752.83万股（占总股本0.37%），受让价格6.93元/股（8月27日收盘价13.92元）；
- 单季度来看，Q2营收环增1亿（汇兑损失影响数亿营收），Q2扣非利润环增3亿，主要系《》《》等核心产品在Q2减投 销售费用环减3亿导致净利润率提升 ；
- 2）休闲：主力《》流水稳定爬坡 屡创周度新高，多款二合新品快速起量《Hotel Legacy》（月流水约500万美金）、《Family Farm Merge》《Just Desserts: Revenge & Merge》（月度流水约百万美金）；
- 4）预计26/27年公司实现90/105亿利润，对应PE11/10X，26H2关注休闲SLG新品上线起量情况及老产品利润释放稳定性。