传统软件向AI时代的野望❗️CRM 27Q2业绩速览【国联民生海外 | 美股】 💡整体业绩：Salesforce Q2营收113.45亿美元，同比+11%；订阅
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传统软件向AI时代的野望❗️CRM 27Q2业绩速览【国联民生海外 | 美股】
💡整体业绩：Salesforce Q2营收113.45亿美元，同比+11%；订阅及支持收入108.2亿美元，同比+12%；cRPO达到335亿美元，同比及固定汇率均+14%，较Q1固定汇率+13%进一步加速。调整后经营利润率34.1%，自由现金流11亿美元，同比+81%。
🌟分业务看： Agentforce Apps收入71.93亿美元，固定汇率同比+8%，较Q1的+7%继续加速；Data 360、Headless Platform及其他收入36.18亿美元，固定汇率同比+20%。AI商业化增速明显更快，Agentforce+Data 360 ARR接近39亿美元，同比+210%以上，其中Agentforce ARR超过15亿美元，同比+240%以上。
🚀AI进一步走向“真实使用”。Q2单季Agentic Work Units达到32亿个，环比+97%；Data 360接入104万亿条记录，同比+355%；Agentforce One Edition等高端SKU bookings环比超过翻倍。与此同时，公司与Anthropic推出Claudeforce，首批在Claude中提供37项Salesforce销售技能，并将Claude深度接入Slack、Agentforce等产品——Salesforce正在强化企业AI的“数据+工作流+权限+应用”底座位置。
❗️如何看待AI对传统SaaS的拉动？本季度NNAOV增速达到过去四年最快，cRPO固定汇率增速由Q1的13%提升至14%；管理层披露，已经开启Agentic转型的客户平均AOV约为原来的2倍，长期存在提升至3-4倍的空间。Agentforce通过高端SKU升级、Agent消费和多产品交叉销售扩大客户钱包份额，开始成为传统SaaS二次增长的新变量。
🏵️往后看，Salesforce将FY27收入指引上调至461亿-464亿美元，同比+11%-12%，并将订阅及支持收入增速指引由此前“略低于12%”上调至“略高于12%”，调整后经营利润率指引维持34.3%；Q3预计收入114.2亿-115亿美元，同比+11%-12%，cRPO固定汇率预计继续+14%。
风险提示：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面及翻译不准确的风险；任何情况下均不构成投资建议。
总体总结
主题正文
- 调整后经营利润率34.1%，自由现金流11亿美元，同比+81%。
- AI商业化增速明显更快，Agentforce+Data 360 ARR接近39亿美元，同比+210%以上，其中Agentforce ARR超过15亿美元，同比+240%以上。
- 与此同时，公司与Anthropic推出Claudeforce，首批在Claude中提供37项Salesforce销售技能，并将Claude深度接入Slack、Agentforce等产品——Salesforce正在强化企业AI的“数据+工作流+权限+应用”底座位置。
- Agentforce通过高端SKU升级、Agent消费和多产品交叉销售扩大客户钱包份额，开始成为传统SaaS二次增长的新变量。
- 🏵️往后看，Salesforce将FY27收入指引上调至461亿-464亿美元，同比+11%-12%，并将订阅及支持收入增速指引由此前“略低于12%”上调至“略高于12%”，调整后经营利润率指引维持34.3%；
- Q3预计收入114.2亿-115亿美元，同比+11%-12%，cRPO固定汇率预计继续+14%。
- 风险提示：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面及翻译不准确的风险；
- 任何情况下均不构成投资建议。