【长江电新】海优新材：Q2光伏胶膜盈利修复，汽车调光膜定点快速增加事件：海优新材发布2026年半年报，2026H1公司实现收入6.11亿元，同比下降4%；归母

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【长江电新】海优新材：Q2光伏胶膜盈利修复，汽车调光膜定点快速增加

事件：海优新材发布2026年半年报，2026H1公司实现收入6.11亿元，同比下降4%；归母净利-0.48亿元，同比减亏；其中，2026Q2实现收入3.51亿元，同比增长10%，环比增长35%；归母净利-0.09亿元，同环比减亏。

1、光伏胶膜方面，预计Q2销量0.6亿平，同比持平左右；Q2公司整体毛利率为10.5%，同比提升12.3pct，环比提升9.0pct，主要是光伏胶膜涨价影响；预计Q2单平盈利接近盈亏平衡，同环比显著修复。

2、调光膜方面，上半年公司取得5个车型项目定点，应用场景逐步从汽车天幕向后侧窗、后挡风玻璃等部位拓展，客户覆盖国内主流新能源汽车企业，亦完成日本丰田旗下新能源车型场景的试配验证。公司积极推进PDCLC调光膜在海外建筑玻璃领域的市场推广，新增接洽多家本土客户，进入送样或商务洽谈阶段。

3、其他财务指标，Q2期间费用率为11.20%，同环比下降5pct以上，其中财务费用下降受益于利息支出减少；Q2资产减值损失0.11亿元，主要是存货跌价影响。Q2末资产负债率下降至30.38%，主要是可转债已完成赎回，财务状况持续优化。

4、展望后续，公司胶膜销售聚焦头部客户，优化存量产能布局，海外市场以轻资产模式开拓，全年盈利有望修复。汽车调光膜定点数量爆发，预计后续还会有更多定点落地，后装市场亦在推进中，PVE玻璃封装胶膜持续开展产品优化和客户验证，将与PDCLC调光膜形成复合解决方案，继续推荐！

主题正文

事件：海优新材发布2026年半年报，2026H1公司实现收入6.11亿元，同比下降4%；
其中，2026Q2实现收入3.51亿元，同比增长10%，环比增长35%；
1、光伏胶膜方面，预计Q2销量0.6亿平，同比持平左右；
Q2公司整体毛利率为10.5%，同比提升12.3pct，环比提升9.0pct，主要是光伏胶膜涨价影响；
2、调光膜方面，上半年公司取得5个车型项目定点，应用场景逐步从汽车天幕向后侧窗、后挡风玻璃等部位拓展，客户覆盖国内主流新能源汽车企业，亦完成日本丰田旗下新能源车型场景的试配验证。
3、其他财务指标，Q2期间费用率为11.20%，同环比下降5pct以上，其中财务费用下降受益于利息支出减少；
Q2末资产负债率下降至30.38%，主要是可转债已完成赎回，财务状况持续优化。
汽车调光膜定点数量爆发，预计后续还会有更多定点落地，后装市场亦在推进中，PVE玻璃封装胶膜持续开展产品优化和客户验证，将与PDCLC调光膜形成复合解决方案，继续推荐！