天润工业：业绩符合预期，推出员工持股计划 26Q2业绩符合预期、利润持续同比提升 [玫瑰]2026Q2公司实现营收13.19亿元，同比+39.8%，环比+4.2
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天润工业：业绩符合预期，推出员工持股计划
26Q2业绩符合预期、利润持续同比提升 [玫瑰]2026Q2公司实现营收13.19亿元，同比+39.8%，环比+4.2%；实现归母净利润1.25亿元，同比+26.9%，环比-14.1%；实现扣非归母净利润1.19亿元，同比+28.0%，环比-0.5% [玫瑰]26Q2公司毛利率为23.3%，同比-0.2pct，环比+1.2pcts。费用率为11.7%，同比-0.3pct，环比+0.9pct，其中销售费用率为0.8%，同比-0.3pct，环比+0.1pct；管理费用率为4.5%，同比+0.3pct，环比+0.1pct；研发费用率为6.1%，同比-1.3pct，环比+0.9pct
曲轴连杆需求向上、核心产品毛利率仍在改善 [玫瑰]公司曲轴业务板块实现营业收入13.86亿元，同比+14.9%，占公司营业收入比例为53.6%；连杆业务板块实现营业收入5.96亿元，同比+36.9%，占比23.1%；毛坯及铸锻件业务实现营业收入3.79亿元，同比+239.4%，占比14.7%；空气悬架业务实现营业收入1.70亿元，同比+19.64%，占比6.6% [玫瑰]曲轴、连杆、空气悬架毛利率分别同比提升0.74/0.19/0.61pcts，曲轴毛坯锻件毛利率下滑5.49pcts。曲轴毛坯锻件毛利率下降主要系因收购阿尔泰，因此核心老业务盈利能力实际好于合并报表表观表现
新一轮员工持股计划推出、27年利润目标较25年+50% [玫瑰]公司同期发布2026年员工持股计划：计划覆盖总经理、董秘等核心骨干，拟受让公司此前回购的股份不超过1,970万股、占总股本1.73%，员工受让价格为4.49元/股；分别在12个月、24个月后解锁50%。 [玫瑰]业绩考核以2025年为基数：2026年收入目标48.85亿元、净利润目标4.60亿元，分别较2025年+20%/+25%；2027年收入目标54.96亿元、净利润目标5.52亿元，分别较2025年+35%/+50%，达到目标则100%解锁 [玫瑰]其中2026年收入/利润触发值分别为43.97/4.14亿元（分别同比+8%和+12.5%），2027年分别为49.46/4.97亿元（分别较25年+21.5%和+35%）
公司大缸径业务高速放量、绑定全球龙头成长弹性充足 [玫瑰]公司深度绑定全球龙头潍柴动力与卡特彼勒，潍柴大缸径柴发产品进入北美 Stargate 数据中心项目、燃发量产在即，而根据卡特彼勒的官方公告，卡特彼勒计划5年大型发动机产能翻倍，助力公司大缸径产品快速放量，打开中长期成长天花板
总体总结
主题正文
- 费用率为11.7%，同比-0.3pct，环比+0.9pct，其中销售费用率为0.8%，同比-0.3pct，环比+0.1pct；
- 曲轴连杆需求向上、核心产品毛利率仍在改善
- 曲轴毛坯锻件毛利率下降主要系因收购阿尔泰，因此核心老业务盈利能力实际好于合并报表表观表现
- [玫瑰]公司同期发布2026年员工持股计划：计划覆盖总经理、董秘等核心骨干，拟受让公司此前回购的股份不超过1,970万股、占总股本1.73%，员工受让价格为4.49元/股；
- [玫瑰]业绩考核以2025年为基数：2026年收入目标48.85亿元、净利润目标4.60亿元，分别较2025年+20%/+25%；
- 2027年收入目标54.96亿元、净利润目标5.52亿元，分别较2025年+35%/+50%，达到目标则100%解锁
- [玫瑰]其中2026年收入/利润触发值分别为43.97/4.14亿元（分别同比+8%和+12.5%），2027年分别为49.46/4.97亿元（分别较25年+21.5%和+35%）
- [玫瑰]公司深度绑定全球龙头潍柴动力与卡特彼勒，潍柴大缸径柴发产品进入北美 Stargate 数据中心项目、燃发量产在即，而根据卡特彼勒的官方公告，卡特彼勒计划5年大型发动机产能翻倍，助力公司大缸径产品快速放量，打开中长期成长天花板