【长江电新】晶澳科技：经营性现金流持续为正，阿曼有望逐步贡献增量 事件：晶澳科技发布2026年半年报，2026H1公司实现收入174.98亿元，同比下降27%；
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【长江电新】晶澳科技：经营性现金流持续为正，阿曼有望逐步贡献增量
事件：晶澳科技发布2026年半年报，2026H1公司实现收入174.98亿元，同比下降27%；归母净利-26.63亿元；其中，2026Q2实现收入82.82亿元，同比下降37%，环比下降10%；归母净利-15.96亿元。
1、2026H1，公司电池组件出货量22.25GW，其中组件海外出货量占比68.46%；其中2026Q2在10-10.5GW规模，环比略有降低，主要为受行业出口退税取消透支二季度需求以及物流延缓影响。受低价单以及开工率低位影响，公司一体化压力延续，2026H1毛利率1.3%。 想看更多请加V：xian20210130 2、财务费用层面，公司2026H1期间费用率为15.96%，同比+9.56pct，主要财务费率受汇兑损失增加、利息费用增加及利息收入减少影响达5.86%，同比+6.86pct；公司经营性现金流持续为正，2026H1经营净现金流达8.61亿元，其中2026Q2经营净现金流达6.57亿元；2026H1公司计提资产减值5.9亿元，其中4亿元为存货跌价，1.9亿为固定资产减值。
3、展望后续，晶澳在手资金充裕，抗风险能力强。美国方面，公司布局方式多元，阿曼6GW电池与3GW高效组件合作项目Q2起分期投产，后续有望贡献增量利润。光伏行业底部明确，关注底部布局机会。
总体总结
主题正文
- 事件：晶澳科技发布2026年半年报，2026H1公司实现收入174.98亿元，同比下降27%；
- 其中，2026Q2实现收入82.82亿元，同比下降37%，环比下降10%；
- 其中2026Q2在10-10.5GW规模，环比略有降低，主要为受行业出口退税取消透支二季度需求以及物流延缓影响。
- 受低价单以及开工率低位影响，公司一体化压力延续，2026H1毛利率1.3%。
- 2、财务费用层面，公司2026H1期间费用率为15.96%，同比+9.56pct，主要财务费率受汇兑损失增加、利息费用增加及利息收入减少影响达5.86%，同比+6.86pct；
- 公司经营性现金流持续为正，2026H1经营净现金流达8.61亿元，其中2026Q2经营净现金流达6.57亿元；
- 美国方面，公司布局方式多元，阿曼6GW电池与3GW高效组件合作项目Q2起分期投产，后续有望贡献增量利润。
- 光伏行业底部明确，关注底部布局机会。