俊知集团（1300HK）：计划收购光棒布局全产业链，催化落地看百亿市值 公司是通信传输细分龙头，主要从事线缆业务（射频电缆、阻燃软电缆、信号缆、光缆），深度绑定
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俊知集团（1300HK）：计划收购光棒布局全产业链，催化落地看百亿市值
公司是通信传输细分龙头，主要从事线缆业务（射频电缆、阻燃软电缆、信号缆、光缆），深度绑定合作三大运营商，预计26年/27年主业40亿/50亿，净利润4亿/5亿，26H1收入及利润表现好
AIDC业务推动：26年5月拿到海力士小批量订单，后续将继续拓展，并合作日本协鑫，且海外净利率达50%、高于国内，26年AIDC业务占比超过40%，业务出海持续突破
收购光棒资产：青海中利的光棒资产规划1000吨产能（400吨已投产+600吨全新未用设备产能，年底可投产），当前司法拍卖流程即将落地，公司在顺利推进当中，预计9月开始并表，对应26年/27年利润增量分别为2亿/20亿
长期目标：在补齐光棒产能后，将扩大MPO、光纤跳线等产品产能，同时横向拓展普通光纤、特种光纤品类，实现光通信领域全面布局
投资建议：预计26年净利润6亿（主业4亿+并表2亿），27年25亿利润（主业5亿+并表20亿），对应1.2x pe， 密切关注9月初光棒资产并表、目标市值百亿！
总体总结
主题正文
- 俊知集团（1300HK）：计划收购光棒布局全产业链，催化落地看百亿市值
- 公司是通信传输细分龙头，主要从事线缆业务（射频电缆、阻燃软电缆、信号缆、光缆），深度绑定合作三大运营商，预计26年/27年主业40亿/50亿，净利润4亿/5亿，26H1收入及利润表现好
- AIDC业务推动：26年5月拿到海力士小批量订单，后续将继续拓展，并合作日本协鑫，且海外净利率达50%、高于国内，26年AIDC业务占比超过40%，业务出海持续突破
- 收购光棒资产：青海中利的光棒资产规划1000吨产能（400吨已投产+600吨全新未用设备产能，年底可投产），当前司法拍卖流程即将落地，公司在顺利推进当中，预计9月开始并表，对应26年/27年利润增量分别为2亿/20亿
- 长期目标：在补齐光棒产能后，将扩大MPO、光纤跳线等产品产能，同时横向拓展普通光纤、特种光纤品类，实现光通信领域全面布局
- 投资建议：预计26年净利润6亿（主业4亿+并表2亿），27年25亿利润（主业5亿+并表20亿），对应1.2x pe， 密切关注9月初光棒资产并表、目标市值百亿！