振华股份近况更新_260828 公司卡位优势突出，为国内唯一具备批量供货能力且已打入BE供应链的企业，具备不可替代性。SOFC系统中单GW消耗金属铬6000-7
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振华股份近况更新_260828
公司卡位优势突出，为国内唯一具备批量供货能力且已打入BE供应链的企业，具备不可替代性。SOFC系统中单GW消耗金属铬6000-7000吨，BE全球3家连接件头部厂商中公司已与2家建立合作。海外金属铬生产企业普遍缺乏氧化铬绿扩产能力，即便新建金属铬产能仍需向公司采购铬绿、铬盐作为原料。公司在SOFC产业链中处于上游核心资源卡位，具备不可替代性，上半年金属铬销量约1.17万吨，已成为全球最大金属铬生产商。
订单端：6月起持续加速，Q3淡季不淡。6月确认首批SOFC金属铬订单，7月底完成交付；8月获新单持续落地。其中，客户A预计年底至明年初订单规模较当前数倍增长；客户B指引年底起需求远高于现有产能。7-8月淡季期间，金属铬交付及新签订单同比均实现翻倍以上增长，当前产能基本打满。
供需端：下半年行业新增供给有限，Q4旺季价格弹性可期。上半年金属铬市场含税价约7万元/吨，处历史高位。供给端，1-6月公司金属铬供给增量超6000吨，为全球最大增量来源，下半年难以复制同等规模；且公司2026年实际产销仅2.2-2.4万吨，2027年目标实现3万吨满产，新增供给释放缓慢。若Q4旺季叠加BE链条放量及收储等因素，供需偏紧有望驱动价格中枢向上。
总体总结
主题正文
- SOFC系统中单GW消耗金属铬6000-7000吨，BE全球3家连接件头部厂商中公司已与2家建立合作。
- 公司在SOFC产业链中处于上游核心资源卡位，具备不可替代性，上半年金属铬销量约1.17万吨，已成为全球最大金属铬生产商。
- 订单端：6月起持续加速，Q3淡季不淡。
- 6月确认首批SOFC金属铬订单，7月底完成交付；
- 其中，客户A预计年底至明年初订单规模较当前数倍增长；
- 7-8月淡季期间，金属铬交付及新签订单同比均实现翻倍以上增长，当前产能基本打满。
- 供需端：下半年行业新增供给有限，Q4旺季价格弹性可期。
- 若Q4旺季叠加BE链条放量及收储等因素，供需偏紧有望驱动价格中枢向上。