【长江通信】源杰科技26中报点评 26Q2营收5.70e，同比+372.7%、环比+60.4%；归母净利润4.28e，同比+1238.7%、环比+138.3%；
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【长江通信】源杰科技26中报点评
26Q2营收5.70e，同比+372.7%、环比+60.4%；归母净利润4.28e，同比+1238.7%、环比+138.3%；扣非归母净利润3.37e，同比+971.5%、环比+89.1%；非经损益约0.91e，主要来自投资收益。 Q2毛利率82.1%，环比+4.3pct；归母净利率75.0%，环比+24.5pct， 量利齐升持续兑现。
26H1数据中心类产品收入7.74e，同比+640.3%，毛利率约84%；70/100mW CW大批量交付，100mW 出货占比提升，新增供给短期仍较紧张；100G EML 26H2有望加速交付，200G EML推进客户验证； 120/130/300/400mW CW均已开展客户技术对接和验证，持续受益硅光及NPO/CPO升级。
Q2购建固定资产、无形资产及其他长期资产支付现金约3.63e。 公司已提前规划远期设备及产能需求，最新拟投资42.68亿元建设半导体科技产业园、聚焦高端芯片扩产，叠加一、二期及海外产能， 有望强化规模交付优势。
AI算力持续推动光互连向硅光及NPO/CPO升级，公司依托IDM能力、DFB技术积累及头部客户资源，CW高增长持续兑现、EML加速放量，继续看好AI光通信上游核心光芯片龙头成长弹性！
总体总结
主题正文
- 归母净利润4.28e，同比+1238.7%、环比+138.3%；
- 扣非归母净利润3.37e，同比+971.5%、环比+89.1%；
- 非经损益约0.91e，主要来自投资收益。
- 26H1数据中心类产品收入7.74e，同比+640.3%，毛利率约84%；
- 70/100mW CW大批量交付，100mW 出货占比提升，新增供给短期仍较紧张；
- 120/130/300/400mW CW均已开展客户技术对接和验证，持续受益硅光及NPO/CPO升级。
- 公司已提前规划远期设备及产能需求，最新拟投资42.68亿元建设半导体科技产业园、聚焦高端芯片扩产，叠加一、二期及海外产能， 有望强化规模交付优势。
- AI算力持续推动光互连向硅光及NPO/CPO升级，公司依托IDM能力、DFB技术积累及头部客户资源，CW高增长持续兑现、EML加速放量，继续看好AI光通信上游核心光芯片龙头成长弹性！