深圳国际26H1业绩速评 深圳国际公告2026年上半年业绩。公司实现营业收入82.30亿港元，同比+23.0%；归母净利润亏损2.21亿港元，去年同期为4.90
- 序号：094
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
深圳国际26H1业绩速评
深圳国际公告2026年上半年业绩。公司实现营业收入82.30亿港元，同比+23.0%；归母净利润亏损2.21亿港元，去年同期为4.90亿港元。收入增长主要得益于港口供应链业务收入显著增长及多个新物流港项目投入运营带来的新收入贡献，归母净利润亏损主要由于投资物业录得公允价值变动损失及持有50%权益的联营公司由盈转亏。此外，上半年公司暂未录得土地整备及开发利润和资产置入基金相关收益。
公司分部业务情况： 物流业务—— 实现收入11.79亿港元，同比+19%；股东应占亏损约港币2,200万元。主要受市场下行压力影响，物流园若干物流港项目录得公允价值变动损失，叠加新投营项目仍处于培育阶段； 港口业务—— 实现收入27.75亿港元，同比+99%，主要得益于港口供应链业务收入增长，股东应占盈利1059万港元，同比-12%，主要由于行业竞争加剧导致毛利受压及新投营项目仍处于培育期； 收费公路及大环保业务—— 实现收入25.53亿港元，同比-3%，主要因水官高速收费到期所影响，由于收费公路项目的折旧摊销费较去年同期减少，上半年录得净利润11.48亿港元，同比+9%。大环保业务由于所持有的财务资产录得公允价值变动损失，录得净亏损5888万港元。
物流园转型升级方面，预计下半年为公司带来利润弹性。公司加快华南物流园转型升级项目02-20-03号留用土地价值释放。我们此前测算华南物流园转型整体项目预计共贡献税后收益超156.58亿港元，其中整体土地整备税后收益约为116.74亿港元、整体商品住房开发收益预计39.84-46.56亿港元。2024年公司确认第一期土地整备税后收益23.67亿港元，2025年确认第二期土地整备税后收益29.33亿港元，整体业绩释放期预计6-8年。
物流资产证券化方面，新项目当前在积极推进中。
总体总结
主题正文
- 归母净利润亏损2.21亿港元，去年同期为4.90亿港元。
- 收入增长主要得益于港口供应链业务收入显著增长及多个新物流港项目投入运营带来的新收入贡献，归母净利润亏损主要由于投资物业录得公允价值变动损失及持有50%权益的联营公司由盈转亏。
- 主要受市场下行压力影响，物流园若干物流港项目录得公允价值变动损失，叠加新投营项目仍处于培育阶段；
- 港口业务—— 实现收入27.75亿港元，同比+99%，主要得益于港口供应链业务收入增长，股东应占盈利1059万港元，同比-12%，主要由于行业竞争加剧导致毛利受压及新投营项目仍处于培育期；
- 收费公路及大环保业务—— 实现收入25.53亿港元，同比-3%，主要因水官高速收费到期所影响，由于收费公路项目的折旧摊销费较去年同期减少，上半年录得净利润11.48亿港元，同比+9%。
- 物流园转型升级方面，预计下半年为公司带来利润弹性。
- 我们此前测算华南物流园转型整体项目预计共贡献税后收益超156.58亿港元，其中整体土地整备税后收益约为116.74亿港元、整体商品住房开发收益预计39.84-46.56亿港元。
- 2024年公司确认第一期土地整备税后收益23.67亿港元，2025年确认第二期土地整备税后收益29.33亿港元，整体业绩释放期预计6-8年。