【春秋航空】低成本航司韧性凸显，高油价背景下Q2盈利0.59亿元 26H1盈利。2026H1实现归母净利润/扣非归母净利润10.42/10.27亿元，同比-10

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【春秋航空】低成本航司韧性凸显，高油价背景下Q2盈利0.59亿元

26H1盈利。2026H1实现归母净利润/扣非归母净利润10.42/10.27亿元，同比-10.81%/-10.63%。2026Q2实现归母净利润/扣非归母净利润0.59/0.58亿元，同比-87.91%/-87.68%。

高油价下运力逆势增长。①26H1机队规模138架，较25年底净增4架飞机。②26H1ASK/RPK同比+15.36%/+18.01%，国内航线增速较高（+18.38%/+20.19%)，客座率92.59%，同比+2.08pct，飞机利用率10.73小时，同比+10.20%。Q2油价高增，公司ASK/RPK同比+14.47%/+17.12%。

非油座公里成本下降。测算26H1座公里收入0.3649元，同比+3.77%；座公里成本0.3269元，同比+7.97%，其中非油成本0.192元，同比-4.8%。

持续保持汇兑中性。2026H1汇兑收益801万元。

⚠️风险提示：宏观经济下行、汇率波动、油价上涨等。

总体总结

主题正文

1. 【春秋航空】低成本航司韧性凸显，高油价背景下Q2盈利0.59亿元
2. 2026H1实现归母净利润/扣非归母净利润10.42/10.27亿元，同比-10.81%/-10.63%。
3. 2026Q2实现归母净利润/扣非归母净利润0.59/0.58亿元，同比-87.91%/-87.68%。
4. ②26H1ASK/RPK同比+15.36%/+18.01%，国内航线增速较高（+18.38%/+20.19%)，客座率92.59%，同比+2.08pct，飞机利用率10.73小时，同比+10.20%。
5. Q2油价高增，公司ASK/RPK同比+14.47%/+17.12%。
6. 测算26H1座公里收入0.3649元，同比+3.77%；
7. 座公里成本0.3269元，同比+7.97%，其中非油成本0.192元，同比-4.8%。
8. ⚠️风险提示：宏观经济下行、汇率波动、油价上涨等。