[红包]【财通建筑建材】中材国际中报交流要点20260826 [太阳] 毛利率变动： 运维业务毛利率变化主要因区域冲突影响下，部分运维项目间歇性停产；高端装备毛
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[红包]【财通建筑建材】中材国际中报交流要点20260826
[太阳] 毛利率变动： 运维业务毛利率变化主要因区域冲突影响下，部分运维项目间歇性停产；高端装备毛利率下滑主要因拓展海外市场时需要让渡部分利润。整体来看公司运维及装备毛利率下滑系受阶段性因素影响，后续公司将加大备件竞争力以拉高整体毛利率，整体毛利率趋势有望稳中有增。
[太阳] 大矿业业务： 是公司重点培育的第二曲线核心战略，2026年上半年公司矿山业务海外、行业外订单呈上升趋势，其中海外业务合同额同比增长200%以上，目前覆盖矿种已接近30个。当前“海外+行业外”矿山业务毛利率高于建材行业相关业务，未来有望继续向上改善。
[太阳] 财务方面： 汇兑损失主要由美元、欧元贬值导致，公司已出台相关管控措施全年对业绩同比的影响预计会有所收窄；目前公司对天山股份的应收账款约为41亿，按照账龄组合计提坏账约2.6亿，账龄结构整体未出现劣化。2026年公司将大力加强全量应收账款的回收力度、优化账龄结构，预计坏账准备将维持在稳定水平，不会出现大幅提升。
总体总结
主题正文
- [太阳] 毛利率变动： 运维业务毛利率变化主要因区域冲突影响下，部分运维项目间歇性停产；
- 高端装备毛利率下滑主要因拓展海外市场时需要让渡部分利润。
- 整体来看公司运维及装备毛利率下滑系受阶段性因素影响，后续公司将加大备件竞争力以拉高整体毛利率，整体毛利率趋势有望稳中有增。
- [太阳] 大矿业业务： 是公司重点培育的第二曲线核心战略，2026年上半年公司矿山业务海外、行业外订单呈上升趋势，其中海外业务合同额同比增长200%以上，目前覆盖矿种已接近30个。
- 当前“海外+行业外”矿山业务毛利率高于建材行业相关业务，未来有望继续向上改善。
- [太阳] 财务方面： 汇兑损失主要由美元、欧元贬值导致，公司已出台相关管控措施全年对业绩同比的影响预计会有所收窄；
- 目前公司对天山股份的应收账款约为41亿，按照账龄组合计提坏账约2.6亿，账龄结构整体未出现劣化。
- 2026年公司将大力加强全量应收账款的回收力度、优化账龄结构，预计坏账准备将维持在稳定水平，不会出现大幅提升。