【招商交运】从估值和价值角度、红利仅存的洼地可能只有港股了 近期保险加配红利小段子盛传，也催化了红利走了一小波行情。但是纵观A股红利标的估值，各有各的问题： 1
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【招商交运】从估值和价值角度、红利仅存的洼地可能只有港股了
近期保险加配红利小段子盛传，也催化了红利走了一小波行情。但是纵观A股红利标的估值，各有各的问题： 1）浓眉大眼的标准红利，估值不便宜，4%股息率附近震荡，很难看到大空间。 2）超高股息率的多是周期股，业绩波动大、和红利的本质是背离的。 3）消费股等被诟病业绩趋势向下。 总之，想在已经被充分挖掘以及定价红利赛道，A股市场很难挖掘到新的黑马。
近期我们也了解到保险资金切实有增配OCI的资金到位，目前要求的A股股息率底线4-4.5%，港股股息率底线5-5.5%。我们认为对于OCI账户来说，港股可能是红利资产最后一块洼地。此前港股不被青睐的主要原因是流动性太差。但对于OCI来说，如资产确实稳定、中长期是无重大瑕疵的硬资产，长期持有拿分红是个很好的选择。
基于以上情况，我们推荐H股当前符合OCI配置的三个港股标的，青岛港（5.5%）、宁沪高速（6%）、中国外运（7.2%）。
总体总结
主题正文
- 1）浓眉大眼的标准红利，估值不便宜，4%股息率附近震荡，很难看到大空间。
- 2）超高股息率的多是周期股，业绩波动大、和红利的本质是背离的。
- 3）消费股等被诟病业绩趋势向下。
- 总之，想在已经被充分挖掘以及定价红利赛道，A股市场很难挖掘到新的黑马。
- 近期我们也了解到保险资金切实有增配OCI的资金到位，目前要求的A股股息率底线4-4.5%，港股股息率底线5-5.5%。
- 此前港股不被青睐的主要原因是流动性太差。
- 但对于OCI来说，如资产确实稳定、中长期是无重大瑕疵的硬资产，长期持有拿分红是个很好的选择。
- 基于以上情况，我们推荐H股当前符合OCI配置的三个港股标的，青岛港（5.5%）、宁沪高速（6%）、中国外运（7.2%）。