【浙商AI战队冯翠婷】风语筑：债务重组历史包袱出清，物理AI布局加速落地 ⭐26H1公司实现营收7.67亿元，同比基本持平；但归母净利润达0.94亿
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【浙商AI战队冯翠婷】风语筑：债务重组历史包袱出清，物理AI布局加速落地
⭐26H1公司实现营收7.67亿元，同比基本持平；但归母净利润达0.94亿元，同比大幅增长452.8%；扣非净利润0.68亿元，同比增长858.2%。26Q2实现营收约4.67亿元，环比Q1的3亿元增长显著。利润高增主要得益于：1）信用减值损失同比大幅收窄48.4%至0.44亿元，历史包袱出清效果显著；2）通过债务重组实现1454万元收益，资产质量持续改善。
⭐资产负债表持续修复： 公司加大历史应收款项处置力度，累计坏账计提比例已达50.6%，风险释放较为充分。同时，公司授权管理层在未来12个月内对累计不超过2亿元的长账龄应收款开展债务重组。
⭐物理AI布局加速落地：公司近期新设全资子公司浙江风语筑具身智能科技，投资松应科技并成立合资公司风应科技，聚焦物理AI仿真环境、合成数据等稀缺的训练基础设施环节。公司已参与国家级具身智能应用中试基地建设，并与宇树科技、浙大等发布具身智能课程，第二增长曲线正从概念走向执行。
⭐场景落地与生态构建： 公司正积极将技术布局转化为商业应用。报告期内，公司交付了杭州市具身智能展示与应用推广中心；报告期后，更是参与共建杭州具身智能培训与考试认证中心，并与宇树科技、浙江大学等共同发布首期具身智能实践课程。此外，公司已深度参与国家级具身智能应用中试基地的训练场建设，并与字节跳动即梦AI合作探索AIGC内容创作。这些举措表明，公司的AI战略已从单纯的技术合作，延伸至场景应用、生态构建和人才培养，商业闭环正逐步形成。
风险提示：宏观经济波动风险、AI技术商业化不及预期风险、应收账款管理风险、市场竞争加剧风险。
总体总结
主题正文
- 但归母净利润达0.94亿元，同比大幅增长452.8%；
- 扣非净利润0.68亿元，同比增长858.2%。
- 26Q2实现营收约4.67亿元，环比Q1的3亿元增长显著。
- 利润高增主要得益于：1）信用减值损失同比大幅收窄48.4%至0.44亿元，历史包袱出清效果显著；
- ⭐资产负债表持续修复： 公司加大历史应收款项处置力度，累计坏账计提比例已达50.6%，风险释放较为充分。
- ⭐物理AI布局加速落地：公司近期新设全资子公司浙江风语筑具身智能科技，投资松应科技并成立合资公司风应科技，聚焦物理AI仿真环境、合成数据等稀缺的训练基础设施环节。
- 公司已参与国家级具身智能应用中试基地建设，并与宇树科技、浙大等发布具身智能课程，第二增长曲线正从概念走向执行。
- 风险提示：宏观经济波动风险、AI技术商业化不及预期风险、应收账款管理风险、市场竞争加剧风险。