⚙️【西部机械】超纯应材中报点评：收入超预期，高于公开指引区间上限 [太阳]财务数据： 1）26H1， 实现营收3.06亿元，同比+48.41%；实现扣非归母净
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⚙️【西部机械】超纯应材中报点评：收入超预期，高于公开指引区间上限
[太阳]财务数据： 1）26H1， 实现营收3.06亿元，同比+48.41%；实现扣非归母净利润1.13亿元，同比+35.22%。 毛利率57.53%，同比-2.56pct；扣非归母净利润率36.76%，同比-3.87pct。 2）26Q2， 实现营收1.59亿元，同比+37.42%，环比+8.30%；实现扣非归母净利润0.51亿元，同比+10.26%，环比-17.06%。毛利率58.12%，同比-1.74pct，环比+1.22pct；扣非归母净利润率32.08%，同比-7.88pct，环比-9.70pct。
[太阳]要点点评： 1、 公司上市时指引上半年收入2.7-2.9e元，最终成绩超指引区间上限5.59%； 2、 Q2毛利率环比提升，收入环比提升，净利润率环比下滑原因为公司扩大了人员规模，研发、销售费用率各环比提升3pct； 3、 GKJ业务超预期，精密光学零部件业务占比提升至24.68%，而25年年报收入占比仅为2.6%；
[太阳]扩产节奏： 目前公司产值8.5e；募投项目一期15e产值预计27年5月投产，27年底或者28年年初达产；募投项目二期20e产值预计29年达产，届时累计总产值达到约45e元。 ———— [红包]预计公司26-27年收入、利润分别为8e收入3e利润、14e收入5.5e利润。
总体总结
主题正文
- 实现扣非归母净利润1.13亿元，同比+35.22%。
- 扣非归母净利润率36.76%，同比-3.87pct。
- 实现扣非归母净利润0.51亿元，同比+10.26%，环比-17.06%。
- 扣非归母净利润率32.08%，同比-7.88pct，环比-9.70pct。
- 2、 Q2毛利率环比提升，收入环比提升，净利润率环比下滑原因为公司扩大了人员规模，研发、销售费用率各环比提升3pct；
- 募投项目一期15e产值预计27年5月投产，27年底或者28年年初达产；
- 募投项目二期20e产值预计29年达产，届时累计总产值达到约45e元。
- [红包]预计公司26-27年收入、利润分别为8e收入3e利润、14e收入5.5e利润。