【国泰海通】海天味业2026年中报速览： 1.公司发布2026年中报，报告期内实现营业收入161.5亿元，同比+6.01%，实现归母净利润41.9亿元，同比+7
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【国泰海通】海天味业2026年中报速览：
1.公司发布2026年中报，报告期内实现营业收入161.5亿元，同比+6.01%，实现归母净利润41.9亿元，同比+7.13%，折合Q2单季度实现营业收入71.17亿元，同比+2.93%，实现归母净利润17.46亿元，同比+2.05%，2026Q2单季度回款同比+4.27%，表现好于营收增速。
2.分产品看，2026H1酱油/蚝油/调味酱/其他调味品收入分别同比+4.65%/+2.56%/+1.19%/+13.52%，折合Q2单季度收入分别同比+1.07%/+0.12%/+1.27%/+6.31%，Q2主要品类收入放缓我们判断主因下游餐饮需求疲软，整体看2026H1公司健康系列调味品表现亮眼，薄盐和有机等营养健康系列产品2026H1同比增速达27.09%，成为稳固三大品类的核心增长引擎；分渠道看，2026H1线下渠道收入增长4.81%，线上渠道收入增速达到15.45%。从经销商数量看，2026H1公司经销商净减少5家至6697家。
3.2026Q2单季度公司毛利率为39.82%，同比-0.39pct，下降主因油价上涨导致运费上升以及PET价格上涨，在此影响下，Q2单季度净利率同比下降0.21pct至24.54%；期间费用率方面，2026Q2单季度销售/管理/研发/财务费用率分别同比-1.15/+0.43/+0.72/+1.99pct，其中财务费用率增加主因人民币升值导致汇兑损失的增加
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主题正文
- 【国泰海通】海天味业2026年中报速览：
- 1.公司发布2026年中报，报告期内实现营业收入161.5亿元，同比+6.01%，实现归母净利润41.9亿元，同比+7.13%，折合Q2单季度实现营业收入71.17亿元，同比+2.93%，实现归母净利润17.46亿元，同比+2.05%，2026Q2单季度回款同比+4.27%，表现好于营收增速。
- 2.分产品看，2026H1酱油/蚝油/调味酱/其他调味品收入分别同比+4.65%/+2.56%/+1.19%/+13.52%，折合Q2单季度收入分别同比+1.07%/+0.12%/+1.27%/+6.31%，Q2主要品类收入放缓我们判断主因下游餐饮需求疲软，整体看2026H1公司健康系列调味品表现亮眼，薄盐和有机等营养健康系列产品2026H1同比增速达27.09%，成为稳固三大品类的核心增长引擎；
- 分渠道看，2026H1线下渠道收入增长4.81%，线上渠道收入增速达到15.45%。
- 从经销商数量看，2026H1公司经销商净减少5家至6697家。
- 3.2026Q2单季度公司毛利率为39.82%，同比-0.39pct，下降主因油价上涨导致运费上升以及PET价格上涨，在此影响下，Q2单季度净利率同比下降0.21pct至24.54%；
- 期间费用率方面，2026Q2单季度销售/管理/研发/财务费用率分别同比-1.15/+0.43/+0.72/+1.99pct，其中财务费用率增加主因人民币升值导致汇兑损失的增加