凤凰传媒：业绩有所承压，智慧教育加快落地【中泰传媒互联网】 [玫瑰]事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现营收61.00亿元，同减14.2%；归母
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凤凰传媒：业绩有所承压，智慧教育加快落地【中泰传媒互联网】
[玫瑰]事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现营收61.00亿元，同减14.2%；归母净利润10.92亿元，同减31.1%；扣非归母净利润10.10亿元，同减33.3%。2026Q2实现营收32.16亿元，同减17.3%；归母净利润6.69亿元，同减38.0%；扣非归母净利润6.14亿元，同减40.5%。
[玫瑰]点评： ⭐公司收入下降主要因教辅监管趋严等因素影响，而利润端下降还因出版发行毛利率下降所影响。
⭐分业务来看，出版业务收入达21.9亿元，同减13.5%。发行业务收入达47.6亿元，同减19.3%。公司拓宽门店服务教育功能，2026H1建设8家共享自习室、3家AI自习室。
⭐分产品来看，教材教辅方面，公司加快人工智能教材推广，并积极推动评议教辅进入外省市场，为后续增量发展打开空间。一般图书方面，公司搭建新大众文艺出版平台，出版《》《》等多部新大众文艺作品。
⭐智慧教育加快落地。智羚系列产品持续提升放量，截至2026H1，“智羚学伴、教伴”省内累计覆盖148所学校。
⭐公司2026中期拟派发现金红利2.54亿元，占2026H1归母净利润比例为23.3%，延续中期分红趋势，有助于强化分红确定性。
⚡风险提示：文化监管端的政策风险；国有传媒企业优惠政策变动；短视频直播电商图书折扣力度加大；研报使用的信息数据更新不及时的风险。
总体总结
主题正文
- [玫瑰]事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现营收61.00亿元，同减14.2%；
- 归母净利润10.92亿元，同减31.1%；
- 扣非归母净利润10.10亿元，同减33.3%。
- 归母净利润6.69亿元，同减38.0%；
- 扣非归母净利润6.14亿元，同减40.5%。
- ⭐公司收入下降主要因教辅监管趋严等因素影响，而利润端下降还因出版发行毛利率下降所影响。
- 智羚系列产品持续提升放量，截至2026H1，“智羚学伴、教伴”省内累计覆盖148所学校。
- ⭐公司2026中期拟派发现金红利2.54亿元，占2026H1归母净利润比例为23.3%，延续中期分红趋势，有助于强化分红确定性。