信科移动：亏损收窄运行稳健，定增获批巩固卫星互联网领先优势 [庆祝]公司公布1H26业绩：1H26实现收入25.40亿元，同比+0.09%，归母净利润-0.34
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信科移动：亏损收窄运行稳健，定增获批巩固卫星互联网领先优势
[庆祝]公司公布1H26业绩：1H26实现收入25.40亿元，同比+0.09%，归母净利润-0.34亿元；单季度来看，2Q26实现收入17.78亿元，同比+3.24%，环比+133.43%，归母净利润0.94亿元，同比-0.66%。公司1H26业绩符合我们预期。
经营稳健持续减亏-国际及专利业务稳步推进。1）公司1H26营收稳步增长，归母净利润同比减亏0.28亿元，运营商设备集采份额较上期稳步提升。2）公司1H26锁定印尼主设备订单、突破东南亚及南美市场，国际市场拓展加速。公司1H26新增境内外授权专利583件，并持续推进国内终端厂商专利许可重点项目。
巩固卫星互联网领先优势-深化星地全栈布局。1）公司在3GPP主导制定NTN标准，截至1H26累计牵头26项立项，5GNTN标准累计牵头立项数量全球排名第一，牵头全球IMT-2030（6G）评估指南制定，完成ITU-R6G评估指南报告，入选全国卫星互联网系统与服务标准化技术委员会，持续巩固标准层面领先优势。2）公司持续完善空间段、地面段、应用段产品解决方案。报告期内公司所有在轨卫星通信载荷全部运行正常，我们认为充分体现公司载荷产品的可靠性及竞争优势。
卫星互联网技术能力持续领跑-定增获批夯实产业化基础。公司5G NTN星载基带处理技术、载荷一体化技术、6G星地融合技术等已达到国际先进水平。公司4月推出定增预案，拟募集不超过70亿元资金用于空天地一体化移动通信产业化项目等，目前已获国资委批复。我们认为，当前公司在标准及技术层面具备较强领先优势，定增有望进一步巩固公司卫星互联网领跑地位。
[礼物]我们维持公司2026/2027年盈利预测-0.33/2.15亿元不变，维持跑赢行业评级。
风险提示：卫星互联网发展不及预期；市场竞争加剧；技术迭代风险
总体总结
主题正文
- [庆祝]公司公布1H26业绩：1H26实现收入25.40亿元，同比+0.09%，归母净利润-0.34亿元；
- 单季度来看，2Q26实现收入17.78亿元，同比+3.24%，环比+133.43%，归母净利润0.94亿元，同比-0.66%。
- 1）公司1H26营收稳步增长，归母净利润同比减亏0.28亿元，运营商设备集采份额较上期稳步提升。
- 2）公司1H26锁定印尼主设备订单、突破东南亚及南美市场，国际市场拓展加速。
- 公司1H26新增境内外授权专利583件，并持续推进国内终端厂商专利许可重点项目。
- 1）公司在3GPP主导制定NTN标准，截至1H26累计牵头26项立项，5GNTN标准累计牵头立项数量全球排名第一，牵头全球IMT-2030（6G）评估指南制定，完成ITU-R6G评估指南报告，入选全国卫星互联网系统与服务标准化技术委员会，持续巩固标准层面领先优势。
- 公司4月推出定增预案，拟募集不超过70亿元资金用于空天地一体化移动通信产业化项目等，目前已获国资委批复。
- [礼物]我们维持公司2026/2027年盈利预测-0.33/2.15亿元不变，维持跑赢行业评级。