天禄科技点评：TAC膜一期项目投产在即，二期项目开始筹备，强确定性+大市场空间，维持重点推荐 [烟花]事件：公司公告，控股子公司安徽吉光近日与中新苏滁高新区管委
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天禄科技点评：TAC膜一期项目投产在即，二期项目开始筹备，强确定性+大市场空间，维持重点推荐
[烟花]事件：公司公告，控股子公司安徽吉光近日与中新苏滁高新区管委会、中新苏滁（滁州）开发有限公司签订《》， 启动TAC膜项目二期、总投资11亿元，将在既有及新增用地上建设二期生产线。
产业+政策全力支持、公司TAC膜项目具备极强确定性。TAC膜作为面板刚需材料，目前国产化率基本为0%，全球80%以上份额被日本企业垄断，国内偏光片、面板企业国产配套诉求强，公司项目获得产业方全力支持，一期项目三利谱、京东方参股共同建设推进，工信部给予1亿项目补助。
TAC膜全球市场达200亿、公司具备显著成长空间。目前全球偏光片需求6亿平+，对应TAC膜需求12亿平+，市场空间达200亿，当前80%左右需求都在国内，作为国内唯一获得产业+政策支持的企业，单品成长空间巨大。 按照50%份额、30%净利率测算、30亿利润，即使未来降价按照7折价格测算， 70亿营收、保守20%净利率、14亿利润。
一期6000万平项目顺利推进、二期项目投建启动。目前公司一期第1条产线6000万平产能预计9月份投产， 调试周期+验证周期 是不确定性因素，调试方面，公司日韩专家此前已经就位，验证方面，三利谱、杉金等开放绿色通道，因此我们认为后续进展仍将十分顺利，这也是公司当前时点启动二期项目的信心所在。
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- 天禄科技点评：TAC膜一期项目投产在即，二期项目开始筹备，强确定性+大市场空间，维持重点推荐
- [烟花]事件：公司公告，控股子公司安徽吉光近日与中新苏滁高新区管委会、中新苏滁（滁州）开发有限公司签订《》， 启动TAC膜项目二期、总投资11亿元，将在既有及新增用地上建设二期生产线。
- TAC膜作为面板刚需材料，目前国产化率基本为0%，全球80%以上份额被日本企业垄断，国内偏光片、面板企业国产配套诉求强，公司项目获得产业方全力支持，一期项目三利谱、京东方参股共同建设推进，工信部给予1亿项目补助。
- TAC膜全球市场达200亿、公司具备显著成长空间。
- 目前全球偏光片需求6亿平+，对应TAC膜需求12亿平+，市场空间达200亿，当前80%左右需求都在国内，作为国内唯一获得产业+政策支持的企业，单品成长空间巨大。
- 按照50%份额、30%净利率测算、30亿利润，即使未来降价按照7折价格测算， 70亿营收、保守20%净利率、14亿利润。
- 一期6000万平项目顺利推进、二期项目投建启动。
- 目前公司一期第1条产线6000万平产能预计9月份投产， 调试周期+验证周期 是不确定性因素，调试方面，公司日韩专家此前已经就位，验证方面，三利谱、杉金等开放绿色通道，因此我们认为后续进展仍将十分顺利，这也是公司当前时点启动二期项目的信心所在。