雷赛智能26年中报：营收六连加速、Q2归母+92%，伺服+机器人双轮驱动 Q2再提速、营收连续6个季度加速： 26H1公司实现营收/归母/扣非12.47/1.9
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雷赛智能26年中报：营收六连加速、Q2归母+92%，伺服+机器人双轮驱动
Q2再提速、营收连续6个季度加速： 26H1公司实现营收/归母/扣非12.47/1.94/1.88亿元，yoy+39.9%/+62.8%/+61.6%；26Q2单季营收/归母7.22/1.22亿元，yoy+44.1%/+92.5% 。营收已连续6个季度同比加速（25Q1仅+2.4%→26Q2+44.1%），增长飞轮持续转动；扣股份支付后H1归母约2.29亿元（+77.9%），利润含金量更高。H1毛利率39.15%、净利率15.95%（同比+2.0pp），期间费用率同比-1.4pp，在原材料涨价背景下仍实现稳价增利 。
伺服领跑国产、工控主业多点开花： 公司深耕运动控制近三十年，步进连续15年+稳居国内第一、伺服国产份额稳居前二 。26H1伺服系统收入6.61亿元（+54.8%）、Q2单季3.80亿元（+56.8%），增速继续跑赢行业；步进3.82亿元（+22.5%）、控制技术1.98亿元（+37.1%），受益OEM回暖及半导体、3C、光模块、锂电等高端下游放量 。
机器人第二曲线兑现、订单与产能齐备： 公司定位机器人核心部件与全栈驱控方案，目前无框电机在手订单超100万台，覆盖国内约80%主流本体厂商，获智元“优秀供应商伙伴”、星海图“远航伙伴奖”等认可 。正在建设年产超300万台机器人电机的自动化产线，匹配下游放量需求。 是稀缺的已实现批量供货的国产机器人核心零部件供应商。
[爆竹]风险提示：人形机器人量产不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动。
总体总结
主题正文
- Q2再提速、营收连续6个季度加速： 26H1公司实现营收/归母/扣非12.47/1.94/1.88亿元，yoy+39.9%/+62.8%/+61.6%；
- 营收已连续6个季度同比加速（25Q1仅+2.4%→26Q2+44.1%），增长飞轮持续转动；
- 扣股份支付后H1归母约2.29亿元（+77.9%），利润含金量更高。
- H1毛利率39.15%、净利率15.95%（同比+2.0pp），期间费用率同比-1.4pp，在原材料涨价背景下仍实现稳价增利 。
- 伺服领跑国产、工控主业多点开花： 公司深耕运动控制近三十年，步进连续15年+稳居国内第一、伺服国产份额稳居前二 。
- 26H1伺服系统收入6.61亿元（+54.8%）、Q2单季3.80亿元（+56.8%），增速继续跑赢行业；
- 步进3.82亿元（+22.5%）、控制技术1.98亿元（+37.1%），受益OEM回暖及半导体、3C、光模块、锂电等高端下游放量 。
- 机器人第二曲线兑现、订单与产能齐备： 公司定位机器人核心部件与全栈驱控方案，目前无框电机在手订单超100万台，覆盖国内约80%主流本体厂商，获智元“优秀供应商伙伴”、星海图“远航伙伴奖”等认可 。