英伟达FY27Q2业绩梳理【东吴海外 张良卫团队】 梳理及纪要链接： 财务 1.Q2实现营收962.2亿美元，同比+105.8%，环比+17.9%，超一致预期的
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英伟达FY27Q2业绩梳理【东吴海外 张良卫团队】
梳理及纪要链接： 财务 1.Q2实现营收962.2亿美元，同比+105.8%，环比+17.9%，超一致预期的922.9亿美元 2.Non-GAAP毛利率均为75.0%，环比基本持平，同比+2.5pct 3.Non-GAAP净利润539.5亿美元，同比+117.9%，环比+18.5% 4.Q2 GAAP摊薄EPS 2.46美元，同比+127.8%；Non-GAAP摊薄EPS 2.22美元，同比+119.8%，超一致预期的2.09美元 5.公司指引FY27Q3营收为1080亿美元，上下浮动2%，中值对应环比+12.3%（指引未假设任何来自中国的数据中心计算收入）；Q3 GAAP和Non-GAAP毛利率预计均为74.0%±0.5%，较本季75.0%小幅回落
数据中心 1.收入890亿美元，同比+117%，环比+18% 2.Vera Rubin平台进入全量生产 3.Spectrum™-6交换系统支持可插拔与CPO（共封装光学），作为Vera Rubin平台一部分进入全球gigascale AI工厂 4.发布NVIDIA Vera、Groq 3 LPX交互式AI推理加速器（已全量生产）、Vera BlueField™-4 STX存储处理器 5.与Apollo、BlackRock等达成战略合作，计划动员超5000亿美元第三方资本用于AI基础设施建设 6.主权AI进展：与SK Telecom、NAVER、Brookfield合作建设韩国gigawatt级主权AI基础设施；与日本政府及产业界启动全球首个国家级AI基础设施；欧洲宣布35台新NVIDIA AI HPC超算在开发中 7.与SK hynix达成多年期技术合作推进下一代内存；SpaceXAI将部署NVIDIA Vera CPU
边缘计算 1.收入72亿美元，同比+27%，环比+13% 2.与微软合作重塑Windows PC：推出NVIDIA RTX Spark™（1-petaflop超级芯片）及Windows版DGX Station™桌面级AI超算 3.DRIVE Hyperion™ robotaxi平台生态扩展，合作方包括富士康、VinFast、Uber、HUMAIN；Alpamayo 2 Super开放推理模型开放商用 4.发布Cosmos™ 3（全球首个全开放前沿omnimodel）、Isaac™ GR00T人形机器人参考设计、Halos for Robotics全栈安全系统
总体总结
主题正文
- 3.Non-GAAP净利润539.5亿美元，同比+117.9%，环比+18.5%
- 5.公司指引FY27Q3营收为1080亿美元，上下浮动2%，中值对应环比+12.3%（指引未假设任何来自中国的数据中心计算收入）；
- Q3 GAAP和Non-GAAP毛利率预计均为74.0%±0.5%，较本季75.0%小幅回落
- 3.Spectrum™-6交换系统支持可插拔与CPO（共封装光学），作为Vera Rubin平台一部分进入全球gigascale AI工厂
- 4.发布NVIDIA Vera、Groq 3 LPX交互式AI推理加速器（已全量生产）、Vera BlueField™-4 STX存储处理器
- 2.与微软合作重塑Windows PC：推出NVIDIA RTX Spark™（1-petaflop超级芯片）及Windows版DGX Station™桌面级AI超算
- 3.DRIVE Hyperion™ robotaxi平台生态扩展，合作方包括富士康、VinFast、Uber、HUMAIN；
- 4.发布Cosmos™ 3（全球首个全开放前沿omnimodel）、Isaac™ GR00T人形机器人参考设计、Halos for Robotics全栈安全系统