[庆祝]【盛科通信】Q2收入加速，高端芯片突破进入量产交付 [太阳]2026H1公司实现营业收入6.71亿元，同比+32.04%；归母净利润-0.18亿元，亏损
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[庆祝]【盛科通信】Q2收入加速，高端芯片突破进入量产交付
[太阳]2026H1公司实现营业收入6.71亿元，同比+32.04%；归母净利润-0.18亿元，亏损同比收窄25.85%；扣非归母净利润-0.36亿元，亏损同比收窄42.33%；毛利率43.97%，同比-2.73pct。
[玫瑰]26Q2实现营业收入4.22亿元，同比+48.19%、环比+69.98%； 基本实现盈亏平衡，归母净利润亏损54万元，同比收窄93.68%、环比收窄96.85%；毛利率40.75%，同比-8.02pct、环比-8.70pct，我们判断 主要因为高速交换芯片开始出货，新客户新场景新产品下，价格策略、尚未规模效应等都对毛利率有一定影响，毛利率结构性稀释，但随着规模增长毛利率有望持续增长。
[玫瑰]H1交换芯片收入5.60亿元，同比约+52.34%；毛利率39.68%，同比+1.35pct，我们判断 公司高速芯片已进入批量交付，为Q2/H1收入增长的核心贡献，尤其25.6T上量迅速，结合此前公司公告 上调关联交易（同一股东下的渠道商）的额度从6亿元增加至22亿元，我们判断 高速交换芯片已完成重要导入、全面开启突破式增长阶段。
[玫瑰]H1交换芯片模组收入3705万元，同比约-38.92%，毛利率65.34%，同比+1.91pct；交换机收入6099万元，同比约+14.53%，毛利率59.99%，同比-0.73pct；定制化解决方案及其他收入740万元，同比约-54.18%，毛利率96.49%，同比+1.18pct，公司业务重心为交换芯片，加之上述业务规模尚小，容易受单笔业务影响产生波动。
[拳头]H1末存货5.52亿元，较年初增长47.39%，其中库存商品2.5亿元，委托加工物资2.4亿元；预付款2.99亿元，较年初增长37.39%，积极锁定产能保障交付。
⭐️当前，国内超节点发展为交换市场打开新空间，而公司也实现在高速交换芯片领域的率先突破，叠加51.2T等新代际产品加速推进中， 有望开启在数据中心大时代新增长阶段。
总体总结
主题正文
- 扣非归母净利润-0.36亿元，亏损同比收窄42.33%；
- 基本实现盈亏平衡，归母净利润亏损54万元，同比收窄93.68%、环比收窄96.85%；
- 毛利率40.75%，同比-8.02pct、环比-8.70pct，我们判断 主要因为高速交换芯片开始出货，新客户新场景新产品下，价格策略、尚未规模效应等都对毛利率有一定影响，毛利率结构性稀释，但随着规模增长毛利率有望持续增长。
- 毛利率39.68%，同比+1.35pct，我们判断 公司高速芯片已进入批量交付，为Q2/H1收入增长的核心贡献，尤其25.6T上量迅速，结合此前公司公告 上调关联交易（同一股东下的渠道商）的额度从6亿元增加至22亿元，我们判断 高速交换芯片已完成重要导入、全面开启突破式增长阶段。
- 定制化解决方案及其他收入740万元，同比约-54.18%，毛利率96.49%，同比+1.18pct，公司业务重心为交换芯片，加之上述业务规模尚小，容易受单笔业务影响产生波动。
- [拳头]H1末存货5.52亿元，较年初增长47.39%，其中库存商品2.5亿元，委托加工物资2.4亿元；
- 预付款2.99亿元，较年初增长37.39%，积极锁定产能保障交付。
- ⭐️当前，国内超节点发展为交换市场打开新空间，而公司也实现在高速交换芯片领域的率先突破，叠加51.2T等新代际产品加速推进中， 有望开启在数据中心大时代新增长阶段。