[太阳][太阳]【长江电新&机械&家电】三花智控2026H1中报分析：汇兑损失等影响盈利，经营盈利能力同比提升，新业务卡位优势明确！ 1、公司发布2026半年报
- 序号：376
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
[太阳][太阳]【长江电新&机械&家电】三花智控2026H1中报分析：汇兑损失等影响盈利，经营盈利能力同比提升，新业务卡位优势明确！
1、公司发布2026半年报，实现营业收入169.00亿元，同比+3.92%，归母净利润20.44亿元，同比-3.12%，扣非净利润21.47亿元，同比+6.82%。拆分Q2，实现营收91.26亿元，同比+6.2%，归母净利润11.16亿元，同比-7.47%，扣非净利润11.62亿元，同比+0.41%。
2、2026H1，公司收入端同比+3.92%，其中家电行业营收104.45亿元，同比+0.5%，汽零业务营收64.56亿元，同比+9.9%。盈利端，公司2026H1毛利率达28.06%，同比-0.06pct；费用端，公司2026H1费用率12.66%，同比+0.64pct，主要源于汇兑损失。具体看，公司汇兑损益及其他损益对净利率影响明显，2026H1汇兑损失合计2.93亿元，证券投资损失1.79亿元，加回后净利率提升至14.3%，同比提升1.4pct。
3、拆分Q2，推算公司家电行业营收在58亿元左右，同比+6.5%，汽车行业营收在33亿元左右，同比+5.7%。盈利端，2026Q2单季度毛利率28.28%，同比-0.99pct。费用端，2026Q2费用率在12.20%，同比+0.69pct，主要受汇兑影响。具体看，2026Q2汇兑损失1.43亿元，证券投资损失0.75亿元，加回后净利率提升至14.0%，同比基本持平。
4、人形机器人方面，行业层面，北美客户最新代Optimus基本定型，26H2即将开启正式量产爬坡，目前来看北美客户弗里蒙特工厂产线快速爬坡，预计8-9月迎来本体量产拐点。公司深度绑定客户，海外基地积极配合产能扩建，产品端卡位ASP最大的执行器环节，全年机器人业务实现数亿元收入规模，供应商地位卡位优势明显，有望充分享受供应链卡位优势带来的放量潜力。
5、继续看好公司主业经营质量提高和持续高增长，以及人形机器人业务的未来巨大弹性。预计公司26年净利润预期46亿元（不考虑证券投资损失），继续重点推荐！
总体总结
主题正文
- [太阳][太阳]【长江电新&机械&家电】三花智控2026H1中报分析：汇兑损失等影响盈利，经营盈利能力同比提升，新业务卡位优势明确！
- 1、公司发布2026半年报，实现营业收入169.00亿元，同比+3.92%，归母净利润20.44亿元，同比-3.12%，扣非净利润21.47亿元，同比+6.82%。
- 拆分Q2，实现营收91.26亿元，同比+6.2%，归母净利润11.16亿元，同比-7.47%，扣非净利润11.62亿元，同比+0.41%。
- 具体看，公司汇兑损益及其他损益对净利率影响明显，2026H1汇兑损失合计2.93亿元，证券投资损失1.79亿元，加回后净利率提升至14.3%，同比提升1.4pct。
- 具体看，2026Q2汇兑损失1.43亿元，证券投资损失0.75亿元，加回后净利率提升至14.0%，同比基本持平。
- 4、人形机器人方面，行业层面，北美客户最新代Optimus基本定型，26H2即将开启正式量产爬坡，目前来看北美客户弗里蒙特工厂产线快速爬坡，预计8-9月迎来本体量产拐点。
- 公司深度绑定客户，海外基地积极配合产能扩建，产品端卡位ASP最大的执行器环节，全年机器人业务实现数亿元收入规模，供应商地位卡位优势明显，有望充分享受供应链卡位优势带来的放量潜力。
- 预计公司26年净利润预期46亿元（不考虑证券投资损失），继续重点推荐！