常熟银行1H26业绩速评 概览：1H26营收同比+6.0%（1Q26：+6.7%），归母净利润同比+10.6%（1Q26：+11.1%）；2Q26不良率季度环比
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常熟银行1H26业绩速评
概览：1H26营收同比+6.0%（1Q26：+6.7%），归母净利润同比+10.6%（1Q26：+11.1%）；2Q26不良率季度环比持平于0.75%，拨备覆盖率季度环比下降6.2pct至431.9%。
1、量增价稳叠加成本收入比回落助力业绩延续双位数增速：1H26营收同比+6.0%，其中利息净收入同比+5.8%，非息增速放缓至6.8%（1Q26:10.0%），其中投资相关非息增速较1Q26降速3pct至3.2%；减值计提力度提升、拨备贡献转负，但成本收入比同比下降3pct支撑业绩稳增。
2、二季度股东密集增持，耐心资本持续加码：2Q26常熟投控、江南商贸、东吴人寿、社保基金分别增持2159、2832、1726、704万股，合计增持金额近5亿；江苏广电有线新进入前十大股东，期末持股占总股本3.96%，持股市值8.4亿。
3、不良生成率波动或因小微风险暴露扰动，资产质量仍稳居行业第一梯队：2Q26不良率0.75%，季度环比持平；1H26年化不良生成率118bps（1Q26：83bps），2Q26关注率较年初下降1bp至1.58%，逾期率较年初提升3bps至1.95%（或因新吸收机构逾期贷款并表）；处置力度保持高位（上半年核销16亿），拨备覆盖率季度环比下降6pct至432%，但仍处绝对高位。
4、二季度零售、实体需求仍弱、票据阶段性补位，带动低基数下信贷提速：2Q26贷款同比+8.8%（1Q26：+7.9%），上半年新增174亿、已超2025全年（153亿）。其中对公、零售、票据贴现分别新增118、18、38亿（2Q26票据贴现新增44亿，零售微增2亿，对公净减少4亿）。
5、高收益零售资产占比下降叠加定价压力犹存，息差延续收窄：测算1H26净息差2.47%，同比下降9bps，2Q26环比下降5bps。资产端，1H26资产收益率、贷款收益率环比2H25分别下降25、30bps至3.94%、4.78%；负债端，负债成本率、存款成本率环比下降26、28bps至1.59%、1.53%。
总体总结
主题正文
- 概览：1H26营收同比+6.0%（1Q26：+6.7%），归母净利润同比+10.6%（1Q26：+11.1%）；
- 1、量增价稳叠加成本收入比回落助力业绩延续双位数增速：1H26营收同比+6.0%，其中利息净收入同比+5.8%，非息增速放缓至6.8%（1Q26:10.0%），其中投资相关非息增速较1Q26降速3pct至3.2%；
- 2、二季度股东密集增持，耐心资本持续加码：2Q26常熟投控、江南商贸、东吴人寿、社保基金分别增持2159、2832、1726、704万股，合计增持金额近5亿；
- 3、不良生成率波动或因小微风险暴露扰动，资产质量仍稳居行业第一梯队：2Q26不良率0.75%，季度环比持平；
- 1H26年化不良生成率118bps（1Q26：83bps），2Q26关注率较年初下降1bp至1.58%，逾期率较年初提升3bps至1.95%（或因新吸收机构逾期贷款并表）；
- 4、二季度零售、实体需求仍弱、票据阶段性补位，带动低基数下信贷提速：2Q26贷款同比+8.8%（1Q26：+7.9%），上半年新增174亿、已超2025全年（153亿）。
- 5、高收益零售资产占比下降叠加定价压力犹存，息差延续收窄：测算1H26净息差2.47%，同比下降9bps，2Q26环比下降5bps。
- 资产端，1H26资产收益率、贷款收益率环比2H25分别下降25、30bps至3.94%、4.78%；