联讯仪器 26H1业绩情况【建投通信&AI】 26H1收入15.31亿元，同比+208.7%；归母净利润5.67亿元，同比+903.0%；扣非归母净利润5.62
- 序号：263
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
联讯仪器 26H1业绩情况【建投通信&AI】
26H1收入15.31亿元，同比+208.7%；归母净利润5.67亿元，同比+903.0%；扣非归母净利润5.62亿元，同比+944.4%，归母净利润落在此前5.1-5.8亿元业绩预告区间上沿，26H1归母净利率约37.0%，盈利能力较去年同期大幅提升。
Q2业绩进一步加速 1）Q2单季收入约10.43亿元，同比约+254%，环比Q1约+114%；Q1收入4.88亿元，同比+142.5%。 2）Q2单季归母净利润约4.48亿元，同比约+1100%，环比Q1约+277%；Q1归母净利润1.19亿元，同比+515%。 3）Q2单季归母净利率约43%，相比Q1约24%进一步提升，收入放量后的经营杠杆明显。
AI光通信测试需求高增 公司核心产品覆盖采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪等高速光通信核心测试环节，800G、1.6T相关产品持续放量。下游扩产直接拉动通信测试仪器及光电子器件测试设备需求，公司充分受益于AI光通信扩产周期。随着光模块由800G向1.6T、3.2T升级，测试复杂度、测试精度及设备数量需求同步提升，单条产线测试设备价值量有望继续增长。
新品种类频出，逻辑不断兑现。1）新一代采样示波器（含时钟恢复单元）可满足2.4T/3.2T 光模块的眼图测试需求，自研采样保持芯片已成功流片，预计 2026 年下半年向行业头部用户送样验证。 2）公司现已深度布局光芯片（裸Die/CoC）测试、硅光 PIC 芯片测试环节，并持续迭代产品性能。 3）高速存储芯片测试系统方面，公司自研 ASIC 芯片、PE 芯片流片成功，已通过国内头部 DRAM 厂商的 ETS 工程验证，正在进行整机验证；HBM芯片 KGD 分选测试系统在客户处的送样验证工作有序推进中。
总体来看，公司Q2在Q1高增长基础上继续明显加速：Q2收入环比翻倍，利润环比接近3倍，单季净利率提升至约43%。订单及备货指标继续高增，6月末存货11.51亿元，较Q1末+53.1%，公司表示主要系下游需求旺盛、核心客户产能扩张，公司依托充足在手订单开展备货。应收账款10.30亿元，较Q1末+82.8%。合同负债6.49亿元，较Q1末大幅+208.9%，订单及客户预付款指标进一步增强。
总体总结
主题正文
- 扣非归母净利润5.62亿元，同比+944.4%，归母净利润落在此前5.1-5.8亿元业绩预告区间上沿，26H1归母净利率约37.0%，盈利能力较去年同期大幅提升。
- 公司核心产品覆盖采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪等高速光通信核心测试环节，800G、1.6T相关产品持续放量。
- 随着光模块由800G向1.6T、3.2T升级，测试复杂度、测试精度及设备数量需求同步提升，单条产线测试设备价值量有望继续增长。
- 1）新一代采样示波器（含时钟恢复单元）可满足2.4T/3.2T 光模块的眼图测试需求，自研采样保持芯片已成功流片，预计 2026 年下半年向行业头部用户送样验证。
- 3）高速存储芯片测试系统方面，公司自研 ASIC 芯片、PE 芯片流片成功，已通过国内头部 DRAM 厂商的 ETS 工程验证，正在进行整机验证；
- 总体来看，公司Q2在Q1高增长基础上继续明显加速：Q2收入环比翻倍，利润环比接近3倍，单季净利率提升至约43%。
- 订单及备货指标继续高增，6月末存货11.51亿元，较Q1末+53.1%，公司表示主要系下游需求旺盛、核心客户产能扩张，公司依托充足在手订单开展备货。
- 合同负债6.49亿元，较Q1末大幅+208.9%，订单及客户预付款指标进一步增强。