【xb机械】 频准激光：量子+半导体激光器专精技术小巨人 [礼物]业绩简评 26h1公司营收2.56亿元，同比+42.13%；归母净利润8833.57万元，同比
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【xb机械】 频准激光：量子+半导体激光器专精技术小巨人
[礼物]业绩简评 26h1公司营收2.56亿元，同比+42.13%；归母净利润8833.57万元，同比+24.58%，扣非归母8577.28万元，同比+29.66%；经营现金流同比+145.02%，盈利质量持续提升。 单Q2公司营收1.55亿元，yoy+34.73%；归母净利润0.6亿元，yoy+20.85%。
分结构看，半导体业务营收7219.81万元，同比大增93.35%，远超公司整体增速；量子科技业务稳健贡献1.67亿元，同比增长25.56%。
26h1研发投入强度达17.21%，同比+3.55pct，研发人员从80人增至139人，技术壁垒持续加固。公司拟在德国设立子公司拓展欧美市场，2026年新设香港子公司推进全球化布局。
一句话理解频准。 一家在量子科技+半导体双赛道拥有真实技术代差的激光器领头人，核心能力是特定波长的单频激光器。
估值？ 量子计算 ➡️25年是量子计算IPO元年，仅26Q1中国量子计算累计融资超30e并远超25全年。资本市场方面，本源量子投前估210e且早已进入IPO辅导，量旋科技/玻色量子/图灵量子/原子矩阵/两仪万象等完成多轮融资或已启动IPO辅导。 ➡️频准的精准激光主要应用在离子阱+中性原子路径，离子阱技术路线上IonQ、Quantinuum是两家美股代表性企业，IonQ 为全球首家上市的纯量子计算公司，Quantinuum为26年量子计算领域规模最大的传 IPO，IonQ/Quantinuum动态PS 100x/500x。频准是国产量子计算激光器龙头企业，26年量子计算收入预计4-5e，100xPS对应500e市值。（国盾量子同样动态100xps 400e市值）。
半导体 ➡️频准精准激光主要应用在光学量检测环节，客户包含H系及zkfc、shw、中安半导体等，且有海外头部光刻机公司合作期权。按照远期设备市场光学量检测设备份额激光器BOM成本，对应公司远期利润12.6e，25x对应300e市值+。
合计800e市值，当前有翻倍空间。
总体总结
主题正文
- 归母净利润8833.57万元，同比+24.58%，扣非归母8577.28万元，同比+29.66%；
- 量子科技业务稳健贡献1.67亿元，同比增长25.56%。
- 26h1研发投入强度达17.21%，同比+3.55pct，研发人员从80人增至139人，技术壁垒持续加固。
- 一家在量子科技+半导体双赛道拥有真实技术代差的激光器领头人，核心能力是特定波长的单频激光器。
- 资本市场方面，本源量子投前估210e且早已进入IPO辅导，量旋科技/玻色量子/图灵量子/原子矩阵/两仪万象等完成多轮融资或已启动IPO辅导。
- ➡️频准的精准激光主要应用在离子阱+中性原子路径，离子阱技术路线上IonQ、Quantinuum是两家美股代表性企业，IonQ 为全球首家上市的纯量子计算公司，Quantinuum为26年量子计算领域规模最大的传 IPO，IonQ/Quantinuum动态PS 100x/500x。
- 频准是国产量子计算激光器龙头企业，26年量子计算收入预计4-5e，100xPS对应500e市值。
- 按照远期设备市场光学量检测设备份额激光器BOM成本，对应公司远期利润12.6e，25x对应300e市值+。