巨化股份26H1业绩点评：制冷剂景气周期延续，归母净利同比+29.23% [太阳]公司 2026H1 实现营收 133.4 亿元，同比+0.07%；实现归母净利
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巨化股份26H1业绩点评：制冷剂景气周期延续，归母净利同比+29.23%
[太阳]公司 2026H1 实现营收 133.4 亿元，同比+0.07%；实现归母净利润 26.5 亿元，同比+29.23%；毛利率达 34.03%，同比+5.31pcts；净利率达 22.32%，同比+5.25pcts。其中 Q2 单季度实现营收 73.22 亿元，同比-2.77%、环比+21.68%；实现归母净利润 14.77 亿元，同比+18.47%、环比+25.94%。
产品收入情况 制冷剂收入71.0 亿元（同比+16.7%），均价 45,521 元/吨（同比+15.6%）；含氟聚合物材料 11.6 亿元（同比+32.3%），均价 43,725 元/吨（同比+14.0%）；含氟精细化学品 2.8 亿元（同比+52.8%），均价 68,036 元/吨（同比+7.9%）；氟化工原料 6.0 亿元（同比-11.8%），均价 4,102 元/吨（同比+13.0%）；食品包装材料 4.2 亿元（同比+18.8%），均价 12,010 元/吨（同比+9.1%）；石化材料 16.5 亿元（同比-18.5%），均价 8,005 元/吨（同比+12.1%）；基础化学产品及其他 13.2 亿元（同比-12.3%），均价 1,546 元/吨（同比-0.7%）。
三代制冷剂价格坚挺，万吨级PFA产线顺利投产。生产配额制下，制冷剂价格持续上行，上半年主流三代制冷剂R32/R125/R134a市场均价6.34、5.31、6.00万元/吨；下游家电、汽车等领域的需求持续增长，市场供需格局紧平衡，中长期内全球制冷剂整体高景气有望延续。公司万吨级高纯PFA产线于今年5月投产，并且通过下游半导体客户验证，适配半导体湿法工艺。
[爆竹]风险提示：原材料价格大幅波动，下游需求不及预期
总体总结
主题正文
- 实现归母净利润 26.5 亿元，同比+29.23%；
- 实现归母净利润 14.77 亿元，同比+18.47%、环比+25.94%。
- 含氟聚合物材料 11.6 亿元（同比+32.3%），均价 43,725 元/吨（同比+14.0%）；
- 含氟精细化学品 2.8 亿元（同比+52.8%），均价 68,036 元/吨（同比+7.9%）；
- 基础化学产品及其他 13.2 亿元（同比-12.3%），均价 1,546 元/吨（同比-0.7%）。
- 生产配额制下，制冷剂价格持续上行，上半年主流三代制冷剂R32/R125/R134a市场均价6.34、5.31、6.00万元/吨；
- 下游家电、汽车等领域的需求持续增长，市场供需格局紧平衡，中长期内全球制冷剂整体高景气有望延续。
- [爆竹]风险提示：原材料价格大幅波动，下游需求不及预期