盈峰环境 算力租赁新锐，中报逐步兑现！ 算租放量落地，AI基础设施布局提速 1️⃣ 收入跃升 226H1实现智云计算业务6.96亿元（同比+3400%），其中算
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盈峰环境 算力租赁新锐，中报逐步兑现！
算租放量落地，AI基础设施布局提速 1️⃣ 收入跃升 226H1实现智云计算业务6.96亿元（同比+3400%），其中算力租赁6.74亿元（占总营收9%），从概念验证迈向实质性贡献。 2️⃣ 资产扩张 算力相关使用权资产达53亿元（去年同期仅0.3亿），相关新增担保额超百亿，彰显向AI重资产转型的决心与执行力。 3️⃣ 国产算力 宁夏中卫子公司7月成立，与国产算力产业布局深度契合，期待此块业务潜力。
环卫双龙一，巩固基本盘 1️⃣ 利润稳增 依靠算力业务放量，公司26H1实现归母净利润4.77亿元（同比+25%），全年更值得期待。 2️⃣ 装备领跑 环保装备销售额连续25年行业第一，上半年销量8210辆，市占率23%（同比提升4.2pct）；新能源装备销量3808辆，同比增长106%，市占率32.8%，连续四年行业第一。 3️⃣ 服务压舱 上半年新增环卫服务年化合同额10.9亿元、合同总额31.2亿元，均居行业第一。期末在手合同总额589亿元，待执行合同344亿元，未来收入能见度极高。
现金流充沛，多重资源支撑扩张 1️⃣ 经营提质 26H1经营活动现金流净额14.5亿元，同比大幅改善185.5%，回款同比增长23.6%，运营质量显著提升。 2️⃣ 弹药充足 期末货币资金54.4亿元，交易性金融资产16.4亿元，广义现金储备充裕；资产负债率49.7%，同比下降0.8pct，处于行业偏低水平，加杠杆空间充足。 3️⃣ 股东赋能 实控人何剑锋背靠美的系产业资源，股东资金实力与产业协同能力为公司算力持续扩张提供坚实后盾。
从清洁龙头到智算新锐，估值体系有望重塑
公司左手环卫装备与服务双龙一（高分红、高现金流、高壁垒），右手＃AI算力租赁 （高成长、重资产、高粘性），''清洁+智算''双轮驱动格局已然成型。随着算力收入持续放量，估值锚点正从传统环保制造向AI基础设施切换，中长期配置价值凸显。
总体总结
主题正文
- 1️⃣ 收入跃升 226H1实现智云计算业务6.96亿元（同比+3400%），其中算力租赁6.74亿元（占总营收9%），从概念验证迈向实质性贡献。
- 2️⃣ 资产扩张 算力相关使用权资产达53亿元（去年同期仅0.3亿），相关新增担保额超百亿，彰显向AI重资产转型的决心与执行力。
- 1️⃣ 利润稳增 依靠算力业务放量，公司26H1实现归母净利润4.77亿元（同比+25%），全年更值得期待。
- 新能源装备销量3808辆，同比增长106%，市占率32.8%，连续四年行业第一。
- 1️⃣ 经营提质 26H1经营活动现金流净额14.5亿元，同比大幅改善185.5%，回款同比增长23.6%，运营质量显著提升。
- 资产负债率49.7%，同比下降0.8pct，处于行业偏低水平，加杠杆空间充足。
- 公司左手环卫装备与服务双龙一（高分红、高现金流、高壁垒），右手＃AI算力租赁 （高成长、重资产、高粘性），''清洁+智算''双轮驱动格局已然成型。
- 随着算力收入持续放量，估值锚点正从传统环保制造向AI基础设施切换，中长期配置价值凸显。