【国泰海通医药】瑞迈特26H1：渠道调整释放成长动能，业务进入高速放量期 [玫瑰]26H1公司实现营业收入7.63亿元（+40.30%），归母净利润1.27亿元
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【国泰海通医药】瑞迈特26H1：渠道调整释放成长动能，业务进入高速放量期
[玫瑰]26H1公司实现营业收入7.63亿元（+40.30%），归母净利润1.27亿元（-3.63%），扣除汇兑损益后增速约15%+，扣非归母净利润1.18亿元（+19.18%）；26Q2实现营业收入4.54亿元（+62.95%），归母净利润0.88亿元（+48.37%），扣非归母净利润0.85亿元（+117.85%）。
[玫瑰]26H1境外营收4.57亿元（+29.61%，占比59.91%），毛利率46.89%（-5.00pct）；境内营收3.06亿元（+60.02%，占比40.09%），毛利率62.93%（+10.25pct），公司自2025年9月底启动国内线上渠道由经销向直销切换，已基本完成。
[玫瑰]主机收入高速增长，耗材保持稳健：26H1家用呼吸诊疗产品营收5.47亿元（+56.73%，占比71.71%），毛利率49.13%（+4.11pct）；耗材产品营收2.05亿元（+15.27%，占比26.84%），毛利率63.61%（-2.22pct）。
[玫瑰]26H1公司毛利率53.32%（+1.15pct），归母净利率16.59%（-7.56pct），销售费用率17.93%（+7.50pct），管理费用率5.28%（-1.82pct），财务费用率2.59%（+3.20pct），研发费用率8.13%（-2.51pct）；26Q2单季度毛利率52.63%（-2.01pct），归母净利率19.42%（-1.91pct）。
总体总结
主题正文
- [玫瑰]26H1公司实现营业收入7.63亿元（+40.30%），归母净利润1.27亿元（-3.63%），扣除汇兑损益后增速约15%+，扣非归母净利润1.18亿元（+19.18%）；
- 26Q2实现营业收入4.54亿元（+62.95%），归母净利润0.88亿元（+48.37%），扣非归母净利润0.85亿元（+117.85%）。
- [玫瑰]26H1境外营收4.57亿元（+29.61%，占比59.91%），毛利率46.89%（-5.00pct）；
- 境内营收3.06亿元（+60.02%，占比40.09%），毛利率62.93%（+10.25pct），公司自2025年9月底启动国内线上渠道由经销向直销切换，已基本完成。
- [玫瑰]主机收入高速增长，耗材保持稳健：26H1家用呼吸诊疗产品营收5.47亿元（+56.73%，占比71.71%），毛利率49.13%（+4.11pct）；
- 耗材产品营收2.05亿元（+15.27%，占比26.84%），毛利率63.61%（-2.22pct）。
- [玫瑰]26H1公司毛利率53.32%（+1.15pct），归母净利率16.59%（-7.56pct），销售费用率17.93%（+7.50pct），管理费用率5.28%（-1.82pct），财务费用率2.59%（+3.20pct），研发费用率8.13%（-2.51pct）；
- 26Q2单季度毛利率52.63%（-2.01pct），归母净利率19.42%（-1.91pct）。