【国泰海通】微电生理26H1业绩：26单Q2收入+24.80%，PFA导管全面开启商业化 [玫瑰]26H1实现收入2.75亿元(+23.02%)，归母净利润0.
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【国泰海通】微电生理26H1业绩：26单Q2收入+24.80%，PFA导管全面开启商业化
[玫瑰]26H1实现收入2.75亿元(+23.02%)，归母净利润0.40亿元(+22.07%)，扣非净利润0.03亿元。26单Q2收入1.49亿元(+24.80%)，归母净利润0.11亿元，扣非净利润0.01亿元。截至26H1公司流动比率为 8.36 倍，展现了公司良好的偿债能力，同时资产负债率为10.93%，为公司长期发展保留充足的扩张实力。
[玫瑰]26H1分产品：导管类产品收入1.91亿元(+18.82%)，毛利率60%(-3pct)；其他产品收入0.63亿元(+39.15%)，毛利率51%(-5pct)；设备类产品收入0.20亿元(+25.04%)，毛利率35%(-18pct)；服务收入0.01亿元，毛利率22% 。26H1公司 FireMagicTrueForce一次性使用压力监测磁定位射频消融导管临床认可度持续提升，成功落地国内多家核心临床中心，当期完成手术量较上年同期增长超 45%。PulseMagic TrueForce一次性使用压力监测心脏脉冲电场消融导管完成上市后首批临床应用，截至26H1已完成国内绝大多数省市医保挂网申报与准入，全面开启商业化推广进程。
[玫瑰]26H1分地区：境外收入1.09亿元(+56.52%)，毛利率59%(-3pct)；中国收入1.67亿元(+7.93%)，毛利率54%(-6pct) 。公司持续推进全品类产品海外注册申报与获批落地，完善全球经销商渠道体系，加速电生理全系产品的海外商业化推广，国际市场营业收入同比增长超 50%，多款高端耗材海外销量持续攀升。
[玫瑰]26H1销售毛利率55.77%(-4.33pct)，销售净利率14.56%(-0.04pct)；销售费用率29.55%(+1.43pct)，管理费用率7.24%(-2.03pct)，财务费用率2.17%(+3.93pct)，研发费用率13.31%(-0.40pct)。26Q2销售毛利率55.75%(-3.95pct)，销售净利率7.37%(-5.00pct)。
总体总结
主题正文
- [玫瑰]26H1实现收入2.75亿元(+23.02%)，归母净利润0.40亿元(+22.07%)，扣非净利润0.03亿元。
- 26单Q2收入1.49亿元(+24.80%)，归母净利润0.11亿元，扣非净利润0.01亿元。
- 截至26H1公司流动比率为 8.36 倍，展现了公司良好的偿债能力，同时资产负债率为10.93%，为公司长期发展保留充足的扩张实力。
- 26H1公司 FireMagicTrueForce一次性使用压力监测磁定位射频消融导管临床认可度持续提升，成功落地国内多家核心临床中心，当期完成手术量较上年同期增长超 45%。
- PulseMagic TrueForce一次性使用压力监测心脏脉冲电场消融导管完成上市后首批临床应用，截至26H1已完成国内绝大多数省市医保挂网申报与准入，全面开启商业化推广进程。
- 公司持续推进全品类产品海外注册申报与获批落地，完善全球经销商渠道体系，加速电生理全系产品的海外商业化推广，国际市场营业收入同比增长超 50%，多款高端耗材海外销量持续攀升。
- [玫瑰]26H1销售毛利率55.77%(-4.33pct)，销售净利率14.56%(-0.04pct)；
- 销售费用率29.55%(+1.43pct)，管理费用率7.24%(-2.03pct)，财务费用率2.17%(+3.93pct)，研发费用率13.31%(-0.40pct)。