【中金机械】液冷板块共振，重点推荐预期差强瑞技术 rubin液冷模组分水器核心变化：中央分水器等重要部件精度要求和加工时间大幅提升，叠加rubin机柜需求翻倍提
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【中金机械】液冷板块共振，重点推荐预期差强瑞技术
rubin液冷模组分水器核心变化：中央分水器等重要部件精度要求和加工时间大幅提升，叠加rubin机柜需求翻倍提升，意味着下半年开始市场高精度液冷模组的加工能力在供给端短缺，有望带来格局重塑，核心能力&产能公司十分稀缺。（类似于M9对于pcb微钻逻辑）
强瑞核心能力：非标件前端工程师设计+大规模生产降本+控制稳定一致性等制造能力，强瑞能做到非标夹治具毛利率同行业最高，规模放得最大，这刚好与液冷高精度模组结构件加工要求匹配。
强瑞在rubin中央分水器进展：公司是目前国内上市公司中送样AVC、富士康等几大渠道并拿到rubin中央分水器code进展最快，评价最高的企业，后续在整个中央分水器领域拿到高份额顺理成章，4月已经进入一天500套批量阶段，今年预计3-5亿元收入贡献。我们按照单板5000元，一个机柜36块，27年10万机柜计算，共180e市场空间。强瑞目前通过外协等产能可实现每天2000块产能（对应1000台CNC），对应年产值30亿元，叠加后续产能扩张可能性，年产值可达50亿元+。
越南工厂或承接较多AVC需求，接头、冷板、模组有望搭建平台型供应能力，年收入展望10亿元+。
主业5e利润，150e市值底，液冷远期50e收入平台公司可对应10e利润，300e市值底，叠加其他自动化增量合作，我们认为公司长期或成长为400e以上公司。
总体总结
主题正文
- 【中金机械】液冷板块共振，重点推荐预期差强瑞技术
- rubin液冷模组分水器核心变化：中央分水器等重要部件精度要求和加工时间大幅提升，叠加rubin机柜需求翻倍提升，意味着下半年开始市场高精度液冷模组的加工能力在供给端短缺，有望带来格局重塑，核心能力&产能公司十分稀缺。
- 强瑞核心能力：非标件前端工程师设计+大规模生产降本+控制稳定一致性等制造能力，强瑞能做到非标夹治具毛利率同行业最高，规模放得最大，这刚好与液冷高精度模组结构件加工要求匹配。
- 强瑞在rubin中央分水器进展：公司是目前国内上市公司中送样AVC、富士康等几大渠道并拿到rubin中央分水器code进展最快，评价最高的企业，后续在整个中央分水器领域拿到高份额顺理成章，4月已经进入一天500套批量阶段，今年预计3-5亿元收入贡献。
- 我们按照单板5000元，一个机柜36块，27年10万机柜计算，共180e市场空间。
- 强瑞目前通过外协等产能可实现每天2000块产能（对应1000台CNC），对应年产值30亿元，叠加后续产能扩张可能性，年产值可达50亿元+。
- 越南工厂或承接较多AVC需求，接头、冷板、模组有望搭建平台型供应能力，年收入展望10亿元+。
- 主业5e利润，150e市值底，液冷远期50e收入平台公司可对应10e利润，300e市值底，叠加其他自动化增量合作，我们认为公司长期或成长为400e以上公司。